Принципи корпоративного управління

Сутність корпоративного управління і його принципи

Корпоративне управління (КУ) в загальному вигляді являє собою ні що інше, як систему взаємовідносин між акціонерами, радою директорів, виконавчими органами корпорації, а також іншими зацікавленими сторонами, орієнтовану на дотримання балансу інтересів різних груп стейкхолдерів.

Стейкхолдери корпоративно структур представлені зацікавленими сторонами, які включають в себе:

  • власників акціонерного капіталу;
  • менеджмент корпорації;
  • персонал компанії;
  • інституційних інвесторів;
  • клієнтів;
  • постачальників;
  • держава;
  • місцеву громаду.

Всі вони умовно діляться на дві групи – зовнішні та внутрішні стейкхолдери. Їх інтереси часто різняться, а іноді і зовсім бувають прямо протилежні одна одній, але всі вони є учасниками корпоративних відносин.

Система корпоративного управління повинна захищати права власників з одного боку і забезпечувати рівне ставлення до всіх власників акцій, включаючи міноритарних та іноземних акціонерів, з іншого.

Правила і норми КУ, що відповідають чинному законодавству і найкращою ділової практики закріплені у відповідних принципах.

Під принципами корпоративного управління слід розуміти якісь вихідні початку, які лежать в основі організації, функціонування та розвитку системи корпоративного управління суспільством. Фактично вони являють собою той фундамент, на основі якого вибудовується і вдосконалюється корпоративне управління.

Світова практика корпоративного управління знайшла своє відображення в принципах Організації економічного співробітництва і розвитку (ОЕСР). Саме їм відводиться основна роль і на їх основі розробляються національні і локальні принципи організації системи корпоративного управління. Розглянемо їх більш детально.

Міжнародні принципи корпоративного управління ОЕСР

Вперше дані Принципи були прийняті в 1999 році. Їх основною метою надання допомоги урядам країн по питання проведення аналізу та оцінки законодавства в сфері КУ, його вдосконалення, а також для надання керівництва регуляторам та учасникам фінансових ринків. Згодом дані принципи набули воістину глобальний характер і стали міжнародними.

Протягом останніх дев’ятнадцяти років вони двічі переглядалися (в 2004 і 2014-2015 рр.). Це було викликано накопичення досвіду з одного боку і змінами, що відбулися в корпоративному секторі, економічної, юридичної та культурній сферах, з іншого.

Актуальні на сьогоднішній день базові принципи корпоративного управління, викладені в останній редакції 2014-2015 рр., Відображені на малюнку 1.

Відповідно до даних принципів структура корпоративного управління повинна бути спрямована на стимулювання прозорих і справедливих ринків і забезпечувати ефективний розподіл ресурсів. При цьому необхідно забезпечувати її відповідність вимогам верховенства закону і підтримувати ефективний нагляд і право застосування.

В рамках кожної з наведених вище груп принципи КУ підлягають деталізації. Особливу увагу приділено таким напрямкам, як:

  • дотримання регуляторних і правових вимог;
  • прозорість та інформаційна відкритість;
  • необхідність організації захисту прав акціонерів, забезпечення справедливого і рівного ставлення до всіх з них, включаючи міноритаріїв);
  • надання власникам капіталу можливість відшкодування шкоди в разі порушення їх прав;
  • заборона на маніпулювання ринком та інсайдерську торгівлю;
  • визнання прав зацікавлених сторін в КУ, стимулювання розвитку співпраці між корпораціям і стейкхолдерами;
  • забезпечення ефективного менеджменту з боку ради директорів;
  • залучення до складу ради директорів незалежних аутсайдерів тощо.

Особлива увага видаляється своєчасному і точному розкриттю інформації з усіх найважливіших питань, включаючи фінансове становище компанії, результати її діяльності, структуру власності та управління. Канали, які використовуються для розкриття інформації повинні забезпечувати своєчасний, рівноправний і непов’язаний із надмірними витратами доступ користувачів до необхідної інформації. Це також має принципове значення.

Представлені вище принципи носять рекомендаційний характер. Їх завдання не зводиться до подання детальних рецептів для національного законодавства. Навпаки, вона полягає у визначенні цілей і пропозиції різних способів їх досягнення.

Національні принципи і стандарти КУ також носять рекомендаційної характер і не є законодавчими актами, обов’язковими до виконання. Вони спрямовані на сприяння розвитку та постановку орієнтирів ділової практики для корпорацій, що прагнуть до розвитку і вдосконалення систем корпоративного управління.

Ступінь дотримання даних принципів свідчить про готовність бізнесу до розвитку ділової практики, підвищує ступінь їх соціальної відповідальності і благотворно позначається на ринковій репутації, викликаючи велику ступінь довіри з боку інвесторів та інших стейкхолдерів.

Посилання на основну публікацію