Преференційна акція

Преференційна акція – один з видів цінних паперів, інструмент фондового ринку. Тримач преференційної акції отримує право на привілеї, які не доступні для інших власників цінних паперів. До таких належать права на майно, гарантована виплата дивідендів і так далі.

Преференційна (привілейована) акція – цінний папір, який надає власнику першочергове право (щодо інших власників акцій) на дивідендні виплати в межах обумовленого ліміту. Власнику преференційної акції виплати гарантовані навіть у тому випадку, коли дохід компанії-емітента ще не отримано.

Преференційна акція: характеристики, ціна

преференційна акціяПреференціальние акції випускаються компанією з метою залучення додаткових коштів. Цінні папери відображаються в обліку організації як власні кошти і разом зі звичайними акціями формують статутний капітал.

Головна перевага для емітента, що випускає преференційні акції – відсутність права голосу у покупця.

Характеристики преференційних акцій:

– власник цінних паперів має першорядне право на дивіденди;

– порядок виплат визначений статутом компанії-емітента. При цьому власник преференційних акцій має гарантії своєчасності виплат;

– власники акцій привілейованого типу не можуть голосувати на зборах, але право участі за ними залишається;

– в разі неплатоспроможності організації-емітента власники преференційних цінних паперів не мають права стягувати належні кошти через суд;

– при ліквідації організації акціонер може розраховувати на першочергове отримання майна пропорційно обсягу цінних паперів на руках.

Купуючи преференційні цінні папери, інвестор йде на свідому відмову від права голосу в обмін на стабільну виплату дивідендних платежів. При цьому підприємство-емітент не завжди зобов’язане проводити виплати. Відмова можливий в разі відповідного рішення ради директорів. У такому випадку власник преференційної акції:

– не отримує дивіденди;

– не може впливати на роботу органів управління;

– не має права вибирати рада директорів і визначати подальшу стратегію роботи компанії.

При обчисленні ціни преференційної акції можуть враховуватися такі параметри:

– номінальна ціна. Визначення вартості акції на підставі цього показника некоректно, адже ринкова вартість інструменту часто набагато вище;

– статутна викупна ціна – параметр, прописується в статуті АТ. При цьому конкретний параметр не вказується, а прописується лише методика обчислення;

– ринкова викупна ціна – параметр, в якому за основу береться ринкова ціна активів (котирування на позабіржовому і біржовому ринку).

Преференційні акції: види і особливості

Преференційні акції можуть бути:

1. Кумулятивними. У разі невиплати дивідендів у визначений термін борги накопичуються, а виплати проводяться через певний час (як тільки фінансове становище компанії прийде в норму, і з’являться відповідні кошти). У власника кумулятивної преференційної акції є право голосування на термін, поки виплата дивідендів не здійснюється.

2. конвертованості. Особливість – в можливості власника протягом певного часу провести обмін привілейованих цінних паперів на звичайні активи або інші типи преференційних акцій. В процесі емісії таких цінних паперів визначається обмінний курс, пропорції обміну і період, в який може бути проведена конвертація. Середній термін обміну – 3 роки. Якщо обмін не було здійснено у визначений період, то акція буде віднесена до категорії простих привілейованих.

3. погашати (відкличними). В даному випадку у АТ є право погашення преференційних акцій через якийсь термін. Емісія відкличні акцій – відмінний спосіб зниження процентного ризику для емітента.

Відгук преференційних акцій може проводитися в наступних формах:

– шляхом викупу з премією. Ціна – вище номіналу (з урахуванням неоплачених в строк дивідендних виплат);

– шляхом викупу з використанням засобів викупного фонду;

– шляхом випуску ретректівних преференційних акцій. Тут інвестор сам визначає, яким буде термін покриття і доводить до відома емітента про рішення.

4. бере участь. Такі папери дають право на фіксований і додатковий дивідендний платіж. Додаткові виплати проводяться в разі, якщо за підсумками року платежі по звичайних акціях вище, ніж по преференційних цінних паперів.

5. Обмінювані. Акції такого типу можуть обмінюватися на боргові папери при відповідному рішенні підприємства-емітента.

6. З регульованим дивідендом. Ставка цінних паперів знаходиться в прямій залежності від ринкової ставки відсотка і змінюється разом з нею.

7. Гарантованими. Платежі по преференційних цінних паперів з гарантією забезпечуються стороннім підприємством (НЕ емітентом). Завдання гарантії – підняти привабливість цінних паперів для потенційних інвесторів, зменшити фінансові ризики.

8. З опціоном на продаж.

Посилання на основну публікацію