Основні арбітражні стратегії

1. У стратегії роботи з однаковими інструментами можна знайти два однакових активу на різних біржах. Продати дорожчий і купити той, що дешевше. Як тільки ціни на біржах вирівняються, то різниця і буде доходом.

2. У стратегії спот-ф’ючерсах акції купуються на одному ринку, а на іншому ф’ючерси. Ціна на ф’ючерси вище на цей актив, тому що сплачується тільки заставу. Решту суми кладемо на депозит. При продажу ф’ючерсу і покупці акції виходить різниця, яка носить назву базисної. Під час укладання угоди, коли базис буде близький до дати завершення угоди, то його числове вираз буде прагнути до нульової позначки позиція закриється, а угода принесе дохід. Дохід зросте, якщо угоду до закриття позиції зробити кілька разів.

3. Торгова проста стратегія полягає в увазі до графіку. Якщо встигли помітити, коли базис відхиляється від основної кривої на будь-яку відстань, то треба укладати угоди на вирівнювання.

4. Найбільш швидко продаються, згідно розрахунків індексів – це ф’ючерси. Правочин має бути спрямований на усунення диспропорції, якщо вона виникає в різницях цін на ф’ючерси та індекси. Успіх залежить від декількох аспектів: ф’ючерсні угоди на індекси добре продаються і весь час знаходяться в коливанні цін; при зниженні ринку для виручки всього портфеля інвестицій викидаються саме ці папери; ну і для спекулянтів, яких найбільше на біржі, це найпривабливіший інструмент.

Тим, хто хоче займатися арбітражними операціями необхідно постійно стежити за ринком (проводити моніторинг), мати швидку реакцію на прийняття рішення і подавати заявки на різні види активів одночасно.

Арбітражні угоди розрізняють і по виду доходу:

  • Дивідендні (arbitrage sur dividende)
  • дисконтні

Щоб зрозуміти різницю в цих видах доходу необхідно розглянути, що таке дивіденд і що таке дисконт.

,

Під дивідендом розуміють дохід, який отримує акціонер від вкладених ним коштів у цінні папери даного виробництва. У перекладі це слово означає – то, що підлягає розподілу. Якщо брати звичайні акції, дивіденди по ним коливаються в прямій залежності від кількості доходу суспільства акціонерів. Якщо це привілейовані акції, то дивіденд має вигляд заздалегідь зафіксованого твердого відсотка до їх ціною. Вся чистий прибуток залишається після відрахувань на податки, всякого роду відрахувань до фондів, бюджет, відсотки по облігаціях, премії працівникам і т.д. У разі невиплати дивіденд осідає у вигляді заборгованості компанії перед акціонером. Сюди ж можна віднести і виплату відсотків за цінними паперами держказначейства.

Виплачуються дивіденди акціонерам і можуть виплачуватися номінальним власникам акцій. Такі власники в установленому порядку повинні бути внесені до реєстру акціонерів компанії.

Існують різні види виплат дивідендів: готівкові або акції.

У разі виплати дивідендів у вигляді цінних паперів являє собою капіталізацію неизрасходованного доходу, який може збільшити статутний актив за рахунок перерозподілу. Такі цінні папери компанія акціонерів може використовувати в комерційних угодах або інвестувати в проекти. Всі ці дії спрямовані на отримання додаткового доходу та реалізації взятих зобов’язань по виплаті дивідендів по гарантії.

Дивіденди у вигляді цінних паперів не оподатковуються до моменту продажу. Такий спосіб накопичення основного капіталу дозволяє підвищити ринкову вартість акцій підприємств.

При продажу акцій право на отримання дивідендів залишається за першим власником. Покупець акцій отримує право на дивіденди тільки при отриманні довіреності, виданої продавцем і за умови зарахування до реєстру. Черговість виплати дивідендів за типом цінних паперів, встановлюється відповідно до закону «Про акціонерні товариства».

Дохід за дивідендами розраховується з урахуванням поточної ціни на акції на ринку і дорівнює він дивіденду на цінний папір у вигляді відсотка цієї вартості:

формула дивіденду

Прибуток по дивіденду з акції виходить в результаті складання чистого дивіденду з податковими пільгами. Тут можливо говорити про порівняння з іншими можливостями вкладень.

Акційна прибутковість дивіденду в показнику необхідна при аналізі інвестицій з зафіксованим відсотком при цьому скачки цін на акції в розрахунок не беруться.

У випадку з опціонами – це операції без ризику з покупкою опціонапродавца з певною цінним папером. Такий опціон має вартість нижче розміру дивіденду. Цей опціон закривається, коли продаж акцій починає здійснюватися без виплати дивіденду.

Посилання на основну публікацію