Облікова ставка: визначення

Що таке ставка рефінансування

Облікова ставка, або ставка рефінансування – це інструмент грошово-кредитного регулювання, один з методів антиінфляційної політики, за допомогою якого Центральний банк впливає на міжбанківський ринок і економіку країни. Даний інструмент монетарної політики визначає:

  • 1) Вартість залучених і розміщених грошових ресурсів для суб’єктів грошово-кредитного ринку.
  • 2) Розмір процентної ставки, за якою ЦБ надає міжбанківські кредити в якості кредитора останньої інстанції. Отже, облікова ставка є найнижчою серед всіх існуючих процентних ставок.

Зменшення її робить для комерційних банків позики дешевими, і вони прагнуть отримати кредит. При цьому збільшуються надлишкові резерви комерційних банків, викликаючи збільшення кількості грошей в обігу. І навпаки, збільшення облікової ставки робить позики невигідними. Більш того, деякі комерційні банки, що мають позикові резерви, намагаються повернути їх, так як вони стають дуже дорогими. Скорочення банківських резервів приводить до скорочення грошової пропозиції.

  • 3) Процентні ставки комерційних банків по видаваних кредитах для юридичних і фізичних осіб, які вище депозитних.
  • 4) Ставки по депозитах. Як правило, банки намагаються встановити ставку по депозитах трохи нижче облікової, щоб мати прибуток.
  • 5) Коригування курсу національної грошової одиниці до іноземних валют. Курси валют визначає приплив або відплив іноземних інвестицій в країну. Облікові ставки є основним чинником, що визначає привабливість економіки для інвесторів.
  • 6) Вартість державних цінних паперів на відкритому ринку.
  • 7) Розмір інфляції, яка повинна бути помірною.

Підвищення УС призводить до уповільнення темпів економічного зростання. Причина – зниження рівня позик змушує споживачів і комерційні структури економити кошти, що призводить до зниження економічної активності і накопичення грошової маси поза банками.

Зниження облікових ставок призводить до того, що кількість видаваних кредитів як з боку споживачів, так і з боку організацій, росте, що, в свою чергу, призводить до збільшення витрат, сприяючи тим самим економічному зростанню.

  • 8) Фіскальні заходи: розрахунок податкової бази, штрафи, пені та ін.

Як встановлюється ставка рефінансування

Розмір облікової ставки встановлюється радою Центрального банку, в залежності від різних факторів, таких як: очікування щодо рівня інфляції, прискорення або уповільнення зростання ВВП, тенденції загального економічного розвитку, макроекономічні та бюджетні процеси, стан грошово-кредитного ринку, стабільність цін і ін.

Даний інструмент є одним з важелів управління фінансово-економічною ситуацією в країні, отже, не можна підвищувати або знижувати ставку без причини: для змін повинні бути вагомі аргументи макроекономічного характеру.

Змінюючи облікову ставку, ЦБ здійснює дисконтну валютну політику для регулювання руху капіталу та збалансування платіжних зобов’язань.

Розмір облікової ставки – це публічна інформація, яка повинна бути оприлюднена через засоби масової інформації кожен раз, як розмір ставки змінився. Наприклад, станом на 2014 рік Рада директорів Банку Росії оголосив діючу ставку рефінансування рівною 8,25%.

Номінальні і реальні ставки

Слід розрізняти реальні та номінальні облікові ставки.

  • Номінальна облікова ставка розраховується з урахуванням очікуваної інфляції, внаслідок чого часто не збігається з реальною.
  • Реальна облікова ставка = номінальна облікова ставка – очікувана інфляція
  • Номінальна ставка – основна ставка, яку можна спостерігати (тобто відсотки по облігаціях).
Посилання на основну публікацію