Кредитний важіль – поняття, яке має на увазі співвідношення позикових коштів до власних активів, іншими словами – це пропорційне співвідношення власного і позикового капіталу. Альтернативними назвами терміна також виступають: фінансовий важіль або ливеридж, кредитне плече і т. д. Наявність кредитного плеча дає специфічний ефект – ефект використання отриманого капіталу для збільшення числа комерційних операцій при фактичній відсутності власних коштів. Результатом стає зростання прибутку особи, що скористався фінансовим важелем.
Кредитний важіль в маржинальної торгівлі
Кредитний важіль виникає лише за потреби торговцем позикового капіталу
Кредитний важіль виникає лише за потреби торговцем позикового капіталу. Фінансовий важіль трансформується в маржинальну вимогу. Воно передбачає процентне співвідношення капіталу, яким повинен володіти торговець для проведення угоди до загальної вартості проведеної операції.
У маржинальної торгівлі кредитний важіль має вигляд пропорції – вона показує співвідношення застави до розміру конкретного контракту. На прикладі це виглядає наступним чином: маржинальнп вимога в 20% еквівалентно плечу в розмірі 1: 5 – в цьому випадку учасник біржі може оформити контракт в 5 разів більше, ніж розмір його депозиту.
Розрахунок ефекту кредитного важеля для підприємств
Кредитне плече не пов’язане виключно з торгівлею – підприємства також використовують інструмент фінансового важеля. В даному випадку він являє собою співвідношення позикового капіталу до активів підприємства. Будь-якому підприємству необхідно враховувати це співвідношення, щоб оцінити рентабельність і ефективність. Для цього вдаються до розрахунку ефекту кредитного важеля за такою формулою:
ЕФР = ((1 – Т) (ЕР – 1,8 * СР) – (СРСП – 1,8 * СР)) * ЗК / СК
ЕФР – показник ефекту кредитного плеча / фінансового важеля;
Т – ставка, яка обкладає прибуток організації (розраховується як співвідношення податкових внесків до прибутку до оподаткування);
ЕР – рентабельність наявних активів;
СРСП – середній показник розрахункової ставки відсотка по відшкодованих кредитами;
СР – середня ставка рефінансування (за рік).
При розрахунку ефекту кредитного важеля в контексті діяльності підприємства враховується інфляція – це дозволяє отримати точні дані про прибуток.