Диверсифікація портфеля: визначення

Диверсифікація портфеля – це коли Ви розкладає його по багатьом країнам, галузям та цінних паперів. Проводиться зазвичай з метою мінімізації ризику, коли немає ні кризи економіки, ні істотного зростання окремих цінних паперів. Причиною суттєвої диверсифікації портфеля може бути падіння ринку до мінімумів. Якщо немає потреби в коротких позиціях і розуміння, яка акція вистрілить і злетить до небес, можна просто диверсифікуватися. Така тактика буде працювати до тих пір, поки не настане наступна криза. Урізноманітнити свої вкладення можна по всіх класах активів, з урахуванням ситуації в економіці і на валютному ринку:

  • коли прибутки і дивіденди ростуть, має сенс розширювати вкладення в акції, в порівнянні з облігаціями і валютою;
  • цінні папери в валютах будь-яких країн слід активніше використовувати при поліпшенні їхнього економічного становища;
  • боргові зобов’язання найбільш привабливі при впевненості в зростанні валюти, в якій вони повертаються.

Диверсифікація ризику

Якщо криза, диверсифікація не допоможе від ризику, але коли ринок працює нормально, це головний спосіб застрахувати свій портфель. Оцінка ризику дуже суб’єктивна. На відміну від інвестицій в інші сегменти ринку і цінні папери, диверсифікація ризику – це вибір пропорцій цінних паперів таким чином, щоб мінімізувати залежність не тільки від одного інструмента, а й від ринкового ризику в цілому. Крім ринкового ризику, залишається системний, який диверсифікувати не можна в принципі. І все ж, завжди можлива спроба обіграти ринок, створивши більш різноманітний портфель, під свою суб’єктивну оцінку того, які компанії вистрілять. Іншими словами, диверсифікацію можна розрахувати.

Стандартне відхилення

Розрахунок диверсифікації починається з отримання середнього арифметичного вартості портфеля протягом деякого проміжку часу. Далі визначаються різниця між кожним окремим значенням вартості портфеля і отриманим середнім. Різниці зводяться в квадрат і складаються, а потім діляться на все вартості, з яких вважалося середнє, мінус одиниця. Отримуємо коефіцієнт варіації. З отримав коефіцієнта беремо квадратний корінь. Це і буде стандартне відхилення. Як його тлумачити? У 68% випадках вартість портфеля буде перебувати в межах одного стандартного відхилення від середньої, в 95% – в межах двох, в 99,99% – в межах трьох. Коефіцієнт диверсифікації – це відношення відхилення Вашого портфеля в тому випадку, якщо б всі цінні папери в ньому були розподілені рівномірно, до його відхилення в тому вигляді, в якому він є. Для розрахунку диверсифікації ризику досить завантажити з інтернету дані по вартості відібраних Вами паперів і зробити в Excel пару таблиць. В одній з них помножте котирування на пропорції Вашого портфеля, а в іншій – на пропорції гіпотетичного портфеля, в якому всі папери розподілені рівномірно. Порівняли? Диверсифікація не врятує Вас від спаду у світовій економіці, атомної війни або елементарної (не) людської помилки. Але навіть роботи знають про те, що саме диверсифікація – кращий спосіб виграти від різноманітності активів на високоліквідних ринках, до яких відноситься і нью-йоркська фондова біржа (Nyse). У будь-якому випадку різноманітність портфеля – перший крок до різноманітності ризиків, які Ви можете терпіти при торгівлі, і до того, щоб звикнути до відхилення життя від свого прогнозу.

Посилання на основну публікацію