Що таке опціон?

Існує багато різних понять, пов’язаних з біржовою діяльністю. Одним з термінів є опціон. Як розшифрувати це визначення? Якщо коротко, то опціон – це своєрідний договір між продавцем і покупцем цінних паперів або певного товару. Причому укладення договору дає сторонам право скористатися можливістю і здійснити операцію протягом терміну дії цього контракту. Нюансом в цьому випадку є те, що договір регламентує право, але не накладає зобов’язань (тобто виконувати умови контракту сторони не зобов’язані).

Цей фінансовий інструмент служить в першу чергу для того, щоб захистити сторони договору від можливих ризиків у вигляді можливих збитків. Як працює ця система:

У продавця на руках є пакет акцій. Кожна акція коштує 1 000 грн.. Продавець купує опціон (право реалізувати свої акції в будь-який час). Необхідно відзначити, що час обмежений певними рамками, прописаними в договорі.

Як тільки опціон (право) купується, автоматично встановлюється премія за опціон. Це винагороду або комісійні, які отримує безпосередньо друга сторона угоди. Припустимо, що премія встановлюється в розмірі 50 грн.
Торги йдуть, акції виросли в ціні на 200 грн. В цьому випадку наша прибуток складе не 200 грн., а суму за вирахуванням премії. Наприклад, 200-50 = 150 грн.
Якщо вартість акцій знижується на 200 грн., це не означає, що ми втрачаємо ці гроші. Ми просто оплачуємо встановлений розмір премії в розмірі 50 грн., а свої акції продаємо за вартістю, вказаною в контракті. Наприклад, вартість акції на дату підписання договору становила 1 000 грн.. В результаті торгів ціна акції знизилася до 500 грн.. Згідно з угодою ми все одно можемо продати їх за 1 000 грн., виплативши премію в розмірі 50 грн.за опціон.

З наведеного прикладу ясно, що основна функція опціону полягає в мінімізації ризиків для продавця і покупця товару або фінансового активу. При цьому існує ще один нюанс: продавець чи покупець має право як продати наявний актив, так і залишити його, не здійснюючи жодних дій. Як тільки проходить фактична угода (продаж або купівля), контракт закривається. Для подальших угод необхідно купувати новий опціон. Якщо угода не зафіксована, то дія договору триває до закінчення строку, визначеного під час підписання контракту, після чого контракт автоматично припиняє свою дію.

Необхідно знати, що придбання опціону не гарантує зменшення ризиків відразу для обох сторін контракту. Залежно від того, чи збираєтеся ви грати на можливе підвищення або зниження вартості товару, можна купити два види опціону.

Види опціонів

Опціон – це фінансовий інструмент, який гарантує збереження коштів при ймовірне виникнення можливих збитків. Якщо ви плануєте продавати цінні папери, придбайте опціон пут. Цей вид дасть вам можливість продати за зафіксованою в договорі ціною свої активи. Навіть в тому випадку, якщо вартість їх різко піде вниз.

Другий різновид називається колл і захищає інтереси власника при можливий підйом цін на акції.

Тепер докладніше про кожного різновиду цього інструменту

Опціон колл відноситься до найпопулярніших фінансовими інструментами. З його допомогою покупець може відкликати у продавця заявлена ​​кількість цінних паперів протягом часового проміжку, визначеного договором. Основними умовами договору колл вважаються:

  • Термін дії контракту.
  • Ціна страйк, тобто зафіксована в договорі ціна, по якій можлива покупка цінних паперів.
  • Дата закінчення контракту, коли закінчується можливість здійснення фінансових операцій.
  • Кількість акцій (цінних паперів або товару), яке покупець має намір придбати.

Опціон пут необхідний тоді, коли потрібно зафіксувати кількість і вартість цінних паперів, які будуть продані в подальшому. Навіть якщо вартість цінних паперів знизиться, продавець все одно отримає заявлену в контракті суму. В цьому випадку ризикує покупець, який змушений буде придбати акції за більш високою вартістю.

Як працює біржа при проведенні торгів

Система роботи торгів опціонами досить проста. Всі операції проводяться тільки в електронному вигляді та фіксуються в пам’яті комп’ютера. Для цього кілька фондових бірж об’єднуються під егідою контролюючої організації – клірингової корпорації, яка займається діяльність опціонів. По суті, кілька біржових організацій створюють кліринговий центр, який і веде реєстрацію всіх операцій, що проводяться і відстежує виконання контрактів.

Малюнок, на якому графіки на біржі торгів

Схема роботи наступна:

  • Сторони контракту (покупець і продавець) реєструються на електронному майданчику та укладають договір на певних умовах.
  • Одна зі сторін вносить преміальну суму, обумовлену заздалегідь.

З моменту укладення контракту біржа стає не просто посередником, що фіксує виконання деталей договору. Біржа виступає в ролі продавця і покупця для певної сторони. Тобто, для покупця вона є продавцем, для продавця – покупцем. Таким чином, сторони контракту не працюють безпосередньо.

У разі необхідності виконання зобов’язань (наприклад, придбання цінних паперів), біржа повинна буде знайти необхідні акції, придбати їх і тільки потім продати покупцеві за ціною, обумовленою в контракті. У цьому випадку можливі два варіанти: біржа залишається з прибутком або працює в збиток. Але, завдяки премії, частина збитків все ж заповнюється. Можливий продавець необхідних акцій вибирається також електронним шляхом з усіх продавців, наявних на біржі на день отримання заявки. Продавцю, обраному в автоматичному режимі, висилається вимога про необхідність виконання зобов’язань.

І під кінець статті – якщо ви всерйоз зацікавлені використовувати опціони для інвестування, то радимо прочитати книгу Лоуренса Макміллана.

Ринок опціонів є найпопулярнішим серед фінансистів через те, що прибуток, одержуваний в результаті торгів, не йде ні в яке порівняння з доходами від простої купівлі-продажу цінних паперів. Прибутковість в цьому випадку обчислюється не відсотками, а десятками або навіть сотнями відсотків. Крім того, біржа забезпечує своїм клієнтам безпеку і прозорість при здійсненні будь-яких угод.

Посилання на основну публікацію