Поетичний твір починається з опису памороззю вимороженої вулиці, вкритою кригою. Вона наскрізь продувності холодними вітрами, марнота купою народу.
По бруківці скаче, цокаючи, кінь. Раптово відбувається подія, яка привернула загальну увагу – кінь падає на круп, та так, що вся вулиця перевертається у неї з ніг на голову.
Коні – великі тварини, і їх падіння видовищно і по звуку жахливо. Але чомусь замість переляку і бажання хоч чимось полегшити страждання тварини люди захоплено вигукують і збігаються подивитися на це, як на циркову виставу.
Ця гулящі натовп абсолютно безсердечна, тому у них не виникає бажання допомогти. Вони сміються, їх сміх «дзвякає», неприємний за звучанням. В.Маяковський порівнює голосу натовпу з «виттям». Мабуть, він натякає, що люди на кшталт хижакам, як у приказці «людина людині вовк».
Поет не підтримує радості оточуючих. Його життєвий шлях одинака те саме частці коні. Він співчуває коні. Він бачить сльози в її очах, називає їх «капліщамі».
Автор не просто співчуває, він знаходить для неї слова розради. Він умовляє кінь не думати, що вона «плоше» інших.
А адже він має рацію – з якої причини усміхнені люди вважають себе в чомусь краще, більш вдалим, правильніше. Він викриває натовп в гордині і пихатість. Спільнота жорстоко намагається піднятися на приниженні і падінні одинаки.
Далі слід легендарна фраза, що стала згодом фразеологізмом:
… всі ми трошки коні,
кожен з нас по-своєму кінь.
Можна двояко розшифрувати сенс вислову. З одного боку, всі ми – трудяги, працівники, як коні. А з іншого – йде порівняння з економікою, яка конем людини в ситуації падіння, якихось втрат, неприємностей, просто в скрутному становищі.
Після підтримки і розради тварина знайшло в собі сили і встало, знову зацокала по бруківці. Передається настрій коні, яка «хвостом помахувала». Поет називає її «рудий дитина».
Оговтавшись від падіння, вона ніби помолодшала. Закінчує вірш автор життєстверджуюче, що «працювати і жити варто».