Звільнення від активів

Звільнення від активів (asset stripping) – це поглинання організації, акції якої мають меншу вартість, ніж її активи, з наступним розпродажем найбільш цінних основних засобів. Така стратегія досить часто використовується корпоративними рейдерами, які організовують розпродаж активів, несуттєвих для операційного функціонування бізнесу. У деяких випадках розпродаж цих активів генерує достатньо грошових коштів, щоб повністю покрити витрати рейдера на вороже поглинання – в результаті у рейдера з’являється можливість продати компанію і отримати вже чистий прибуток від угоди.

Стратегія звільнення від активів початку повсюдно застосовуватися в перше десятиліття після Другої світової війни, передумовою для чого стало значне зростання вартості майна.

Вороже звільнення від активів: приклад

Один з простих способів зрозуміти, як відбувається звільнення від активів – розглянути компанію, що має дві філії, що знаходяться в повному її підпорядкуванні. Коли рейдер проводить оцінку вартості потенційного поглинання, він планує отримати контроль над головною організацією за рахунок покупки її акцій, продати активи філій (так як головна організація може функціонувати і без них), з прибутку від продажів покрити витрати, пов’язані з поглинанням, і вже потім шукати покупця для основного бізнесу.

Звільнення від активів в кризовий період

Менш жорстока форма звільнення від активів застосовується компанією, якій необхідно згенерувати додатковий дохід, щоб вижити в період економічного спаду. В такому випадку продавцем виступає вже сама організація, що має активи у власності. Компанія оцінює, які з активів не є необхідними для стабільного функціонування, і продає такі кошти за розумною ціною на відкритому ринку. За рахунок розпродажу компанія стає менш ригидной і здатною швидко пристосовуватися до змін ринкової кон’юнктури, що дозволить їй залишатися життєздатною до завершення несприятливого економічного періоду.

В цілому звільнення від активів – досить болюча процедура перш за все тому, що її наслідком є ​​масові скорочення робочих місць і зростання безробіття. Звільнення від активів сприймається інвесторами і аналітиками як тривожний сигнал – отже, ціни на акції фірми падають. З цих причин організації прагнуть уникнути використання даного терміну, використовуючи не шкідливіші синоніми, наприклад, реорганізація активів.

...
ПОДІЛИТИСЯ: