Звичайна термінова операція

Звичайна термінова операція – це угода на купівлю або продаж будь-якого активу в майбутньому за ціною, зафіксованою на момент укладення угоди. Така угода не вимагає виплати компенсацій і премій, на відміну, наприклад, від ф’ючерсного контракту. Звичайну строкову угоду часто називають форвард аутрайт (forward outright).

Особливості звичайних форвардних угод

Звичайні форвардні угоди можуть відбуватися як із залученням посередників, так і без них. Вважається, що посередники гарантують, що умови угоди точно опиняться виконаними, проте, теоретично ризик невиконання зобов’язань все одно існує – скажімо, якщо одна зі сторін змушена провести процедуру банкрутства.

Звичайні термінові угоди можуть бути поставними і розрахунковими. У другому випадку фізичної поставки товару, який є об’єктом угоди, не відбувається – інвестор просто фіксує прибуток або збиток в дату виконання договору.

До числа основних мінусів звичайних строкових угод відносять підвищений ризик невиконання умов угоди (особливо якщо посередник не залучається) і низьку ліквідність форвардних.

Звичайна термінова операція на прикладі

Розглянемо наступний приклад звичайної строкової угоди:

Покупець Q, отримавши партію товару, знає, що рахунок йому буде виставлений через 1 місяць в доларах США, якими він не володіє (у нього лише ієни). У такій ситуації у покупця Q є три альтернативи дій:

  • Він може почекати місяць і купити долари за ієни, однак, існує ризик, що долар зміцниться і партія обійдеться покупцеві Q дорожче.
  • Він може купити долари відразу і розмістити їх на грошовому ринку, але для цього доведеться звертатися за позикою.
  • Він може укласти звичайну строкову угоду і через місяць купити долари США за курсом, який зафіксовано на момент підписання угоди, при цьому не здійснюючи жодних попередніх вкладень.
  • Третя альтернатива виглядає найбільш привабливою, тому що дає можливість позбутися від валютного ризику і необхідності брати кредит і виплачувати відсотки.
...
ПОДІЛИТИСЯ:

Дивіться також:
Надійність банку