Злиття і поглинання компаній: M&A угоди

Що таке злиття і поглинання компаній?

«M&A» угоди ( «Mergers & Acquisitions», «злиття і поглинання») – це комплекс заходів, спрямованих на об’єднання двох і більше компаній в одну корпорацію з єдиним керуючим органом, який супроводжується передачею контролю з управління бізнесом від однієї компанії до іншої.

Угоди «M&A» – це особливий вид інвестування, заснований на принципах добровільної згоди всіх учасників процесу і взаємної вигоди.

Таке явище як угоди злиття і поглинання виникли внаслідок застосування світового досвіду корпоративного менеджменту в області реструктуризації компаній.

В Україні, так само як і за кордоном, об’єднання капіталів практикується по одній і тій же причині: чим більша організація, тим простіше їй вистояти в конкурентній боротьбі, уникнути банкрутства і зберегти рентабельність.

Різниця тільки в особливостях термінології. У зарубіжній теорії існує тільки поняття «злиття», що має на увазі будь-яке об’єднання суб’єктів підприємництва, в результаті якого утворюється єдина економічна одиниця з раніше існуючих структур.

Чим злиття в Україні відрізняється від поглинання?

У теорії українського законодавства створилася більш широка класифікація даних процесів.

«M&A» угоди відбуваються за такими сценаріями:

1) Дружнє злиття компаній.

Відбувається, якщо керівники компаній приходять до обопільного рішення, що поєднавши капітали і ресурси, всім буде простіше будувати бізнес і працювати в умовах жорсткої конкуренції. Злиття компаній має на увазі:

– ліквідацію кожного окремого учасника процедури злиття і реєстрацію абсолютно нової юридичної особи, але зі старим керівництвом, майном, правами, обов’язками та іншими ресурсами.

Тобто, необхідною умовою для угоди злиття компаній є поява абсолютно нової юридичної особи, яка візьме під свій контроль і управління всі активи і зобов’язання всіх компаній – складових частин.

Процес злиття можна продемонструвати у вигляді формули: якщо компанія А об’єднується з компаніями В і С, то в результаті на ринку з’являється нова компанія D (D = А + В + C), а всі інші ліквідуються.

2) Дружнє поглинання компаній.

Цей процес можна визначити як взяття однією компанією іншої під свій контроль, управління нею з придбанням часткового права власності на неї. При цьому всі учасники залишаються діяти при своїх колишніх господарсько-правових формах.

Поглинання компанії здійснюється без процедур ліквідації або реорганізації учасників, як суб’єктів підприємницької діяльності: коли компанія-інвестор купує контрольний пакет акцій інвестованого компанії, отримавши, таким чином, корпоративний контроль без істотних змін.

3) Дружнє приєднання.

Об’єднання декількох компаній, в результаті якого одна з них продовжує своє існування, а інші втрачають свою самостійність і ліквідуються з передачею всіх їх прав і обов’язків організації, до якої вони приєднуються (А = А + В + С).

По суті, це процедура покупки або продажу готового бізнесу, шляхом передачі капіталів певного юридичній особі, на базі якого планується створити новою організацію з подальшою ліквідацією всіх інших учасників.

Який метод об’єднання капіталів не був би обраний, головне, щоб будь-яка процедура мала місце лише в тому випадку, коли керівний склад і акціонери підтримують дану угоду.

...
ПОДІЛИТИСЯ: