Визначення варіаційної маржі
Варіаційна маржа – це сума грошей, яку учасник біржових торгів повинен доплатити, в залежності від фактичного рівня ринкової ціни за товар.
Варіаційна маржа – це додаткові активи, необхідні клієнтам в разі цінових коливань ринку, які є гарантією виконання зобов’язань.
Торгівля ф’ючерсними контрактами передбачає виплату клієнтами двох видів маржі: початкової і варіаційної. Початкова маржа – це базисний депозит, який необхідний для торгів в будь-якому випадку. Варіаційна маржа – це сума грошей, що відображає фактичну зміну ціни від одного дня до наступного.
Важливість варіаційної маржі
За допомогою варіаційної маржі здійснюються коригування по ринку, відшкодовуються збитки і виплачуються прибутку протягом часу існування ф’ючерсного контракту. Виплата варіаційної маржі проводиться на користь Розрахункової Палати. У разі збиткових ф’ючерсних контрактів, Палата гроші отримує, а в разі прибутків – робить виплати на ф’ючерсний рахунок трейдера.
Кожен день відкрита позиція переоцінюється відповідно до поточних ринкових цін, і ця процедура називається «коригування по ринку».
Види варіаційної маржі
Залежно від критерію виду стандартного контракту варіаційна маржа буває:
- ф’ючерсної варіаційної маржею;
- опціонної варіаційної маржею.
Залежно від відносності параметрів, службовців для визначення курсової різниці варіаційної маржі, виділяють:
- Початкова ф’ючерсна варіаційна маржа на початку торгової сесії;
- Операційна ф’ючерсна варіаційна маржа в ході торгової сесії;
- Підсумкова ф’ючерсна варіаційна маржа при виконанні розрахункового ф’ючерсного контракту;
- Страйк – опціонна варіаційна маржа при виконанні опціону на ф’ючерсний контракт;
- Підсумкова опционная варіаційна маржа при виконанні розрахункового ф’ючерсного контракту.
Що таке варіаційний своп
Визначивши поняття маржі, і зрозумівши, що на фондовому ринку відбувається постійне коливання цін, можна прийти до висновку, що учасники цього ринку повинні бути зацікавлені в механізмах, здатних регулювати несподівані зміни цін і мінімізувати несприятливі економічні наслідки.
Для страхування економічних ризиків використовуються такі фінансові інструменти як свопи.
Своп – це угода двох контрагентів про обмін в майбутньому грошовими платежами, заснованими на різних процентних ставках, біржових котируваннях або цінах, обчислених на підставі грошової суми, зафіксованої в договорі.
Така угода дає можливість учасникам торгів захистити себе від наслідків зниження ціни і запобігти несприятливі наслідки, пов’язані зі збільшенням ціни.
Угоди своп називають варіаційними, тому що вони бувають декількох видів:
- 1) Процентний своп (interest rate swap) щодо умовної грошової суми, на яку нараховуються платежі, передбачені договором;
- 2) валютний своп (currency swap) щодо валюти;
- 3) товарний своп (commodity swap) відносно будь-якого товару;
- 4) своп на цінні папери (equity swap).