Розширення базису

Під розширенням базису розуміється така інвестиційна стратегія, коли коротка хеджевих позиція на ринку комбінується з довгою грошовою позицією. Ця стратегія реалізується шляхом придбання готівкового товару і продажу ф’ючерсного контракту на цей же товар. Використання такої стратегії дає інвестору відразу кілька важливих переваг – наприклад, він завжди зможе продати наявний у нього товар за гідною ціною, навіть якщо ціна на товар буде рухатися в несприятливу для нього бік.

Розширення базису: механізм

Використовуючи підхід розширення базису, інвестор набуває такі товари, які схильні до значних цінових коливань, наприклад, пиломатеріали та дорогоцінних металів (насамперед, золото). Щоб убезпечити себе від стрімкого падіння вартості активу, інвестор продає ф’ючерс – таким способом він фіксує мінімальну ціну, по якій в подальшому зможе реалізувати товар.

Переваги та недоліки розширення базису

Розширення базису – один з найбільш ефективних методів хеджування. Якщо припустити, що мінімальна вартість товару за контрактом включає в себе ту ціну, по якій інвестор придбав актив, плюс невелику надбавку, можна бути впевненим, що інвестор залишиться з прибутком незалежно від ситуації на ринку. З огляду на, що на вартість активу можуть вплинути несподівані події, такі як політичні потрясіння або природні катаклізми, розширення базису буде розумним кроком для інвестора, що бажає насамперед зберегти свої гроші, а не примножити їх.

Існують і недоліки цієї стратегії. У той час як ймовірність втрати коштів інвестором досить низька, мінімальної є і можливість отримання прибутку, навіть якщо поточна ринкова ціна перевершують ту, яка вказана у ф’ючерсному контракті на дату виконання. Виникне упущена вигода – інвестор залишиться в плюсі, але не отримає всіх грошей, які міг би отримати, якби ціна не виявилася «замкнені» через ф’ючерсного контракту.

Посилання на основну публікацію