Опціонна угода

Опціонна угода – біржова операція (угода), яка дає право учаснику реалізувати або придбати певний обсяг фінансового майна (валюти, акцій, індексів, ставок відсотків, сировини і так далі) в обумовлений день експірації і за узгодженою ціною.
Опціонна угода – один з видів малих операцій між двома сторонами, підсумком якої стає висновок особливого угоди. За умовами угоди одна сторона отримує право (не зобов’язання) придбати (реалізувати) актив іншій стороні в встановлену дату або в обумовлений період. Друга сторона зобов’язується продати (купити) базовий об’єкт опціону.

Опціонна угода: сутність, характеристики

У разі коли інвестор зробив прогноз за певним інструменту і впевнений в його реалізації, то він може оформити ф’ючерсний контракт. Мінус такої угоди – в обов’язковому виконанні, що не завжди допустимо. У такій ситуації при несприятливому русі ціни або відхилення даного показника від норми підвищуються ризики втрат для інвестора. Щоб зменшити ризики учасник ринку віддає перевагу опціонним операціях. З їх допомогою ризик обмежується лише певною сумою, яку інвестор втрачає при несприятливому розвитку ситуації. З іншого боку, розмір виграшу теоретично не лімітується.

Опціонна угода – похідний інструмент, основою якого можуть бути найрізноманітніші активи біржового ринку. Найбільш популярні – опціони на індекси, процентні активи, товари, ф’ючерси і так далі.

Саме слово «опціон» має іноземне походження. При перекладі на російську виходить слово «вибір». Сутність такої угоди в тому, що один з учасників має право як виконати угоду, так і відмовитися від неї.

Учасниками опціонної угоди є дві сторони. Одна – отримує право вибору, а інша – зобов’язання. Щоб отримати право виконання опціону покупець повинен виплатити продавцеві винагороду (премію). Якщо покупець приймає рішення виконати опціонний контракт, то продавець не має права йому відмовити. При цьому вартість об’єкта угоди повинна бути тієї, яка відображена в контракті.

Опціонна угода може відрізнятися за термінами виконання. Тут існує два типи:

1. Американський. Особливість опціону в тому, що його виконання можливе в будь-який день до завершення опціонного контракту або в день експірації.

2. Європейський. Такий опціон можна виконати лише в день експірації (в дату закінчення угоди).

Назви опціонів не «прив’язують” їх до конкретного регіону. Американські та європейські опціонні угоди відбуваються повсюдно, незалежно від географічного розташування.

Продавець опціонного контракту відкриває лонг позицію, а покупець, навпаки, коротку. Отже, опціонна угода може відкриватися:

– на покупку (колл, call). Тут господар опціонного контракту отримує право купити базисний актив. При цьому він сподівається, що ціна цікавить інструменту знизиться;

– на продаж (пут, put). На відміну від минулої угоди, держателю опціону надається право продажу базового інструменту. Розрахунок орієнтований на зростання вартості базису.

Опціонна угода: учасники, тонкощі організації

Перші операції з опціонами проводилися ще в 17 столітті. Основною метою було збагачення, а операції носили спекулятивний характер. Зміни в підході до опціонів стали помітні лише в 70-і роки 20 століття після того, як багато країн замінили фіксовані курси валют плаваючими.

Опціонні угоди можуть відбуватися не тільки на біржових майданчиках, але і на позабіржових ринках. Сам біржовий опціон – стандартний вид контракту, де прописаний вид опціону (put або call), вартість виконання (страйк), ціна опціону (винагороду, премія), обсяг опціону і так далі.

Головна перевага опціонних угод – простота в організації процесу. Зміна курсової ціни можна контролювати в режимі он-лайн і з урахуванням поточної ціни приймати рішення. Крім цього, на відміну від ряду інших біржових операцій, опціонні угоди знеособлені.

Угоди з опціонами проходять з урахуванням біржових правил. Організатор торгів може самостійно визначати порядок проведення торгів, час початку і завершення. Учасники угод оформляють торгові квитанції, де прописується обсяг контракту, обраний вид опціону, що цікавить термін поставки, розмір премії, час оформлення угоди, реєстраційні норма (для контрагента і учасника), клієнтський код і так далі.

Все опціонні угоди реєструються в спеціальному протоколі, а по завершенні торгів за роботу береться Клірингова палата. Для проведення основних процедур в реєструючий орган передається торгова квитанція. Термін подачі – півгодини з моменту завершення угоди. Ті боку, які порушили правила біржових торгів і неправильно заповнили квитанції, повинні виплатити штраф з урахуванням діючих біржових правил.

...
ПОДІЛИТИСЯ: