Опціон з негативною внутрішньою вартістю

Опціон з негативною внутрішньою вартістю – опціон, внутрішня вартість якого відрізняється від ринкової ціни базису в негативну для інвестора бік. Зміни ринку зробили такий дериватив абсолютно марним для держателя. Виконання такого опціону призведе до збитків інвестора, тому власник цінних паперів просто дає йому можливість минути без реалізації. Інвестори називають опціон з негативною внутрішньою вартістю out-of-the-money, протилежним поняттям вважається in-the-money – дериватив, який обіцяє власникові прибуток. Опціонні трейдери вдаються до різним методикам оцінки та аналізу, щоб уникнути покупки опціонів, що мають перспективу стати out-of-the-money.

Про що говорить статус “поза грошей”?

Статус out-of-the-money показує: ціна виконання опціону CALL (або страйковим ціна) превалює над поточною ринковою ціною, тому інвестору вигідніше просто купити базисний актив на відкритому ринку, ніж виконувати дериватив. Опціони PUT дають можливість реалізувати базис за фіксованою ціною, коли настає дата експірації. Якщо ціна виявляється нижче, ніж поточна ринкова, у інвестора немає причин реалізовувати опціон – він може продати актив дорожче, якщо просто виставить його на ринок.

Опціонні трейдери досліджують ринкову кон’юнктуру, довгострокові тренди та інші чинники, здатні вплинути на вартість деривативу, перш ніж купувати контракт. Володіння контрактом out-of-the-money – небажана і позапланова ситуація для будь-якого трейдера, однак, така ситуація може трапитися навіть з досвідченим інвестором. Причинами можуть бути несподівані ринкові зміни або рішення самого трейдера, який, прагнучи отримати високий прибуток, навмисно пішов на ризик і придбав актив, в якому не був упевнений.

Якщо контракт виявляється в статусі out-of-the-money, опціонний трейдер найчастіше намагається продати його іншій, хоча це, як правило, проблематично. Інші опціонні трейдери також досліджують ринки і купують опціони out-of-the-money, тільки коли впевнені, що несприятлива зміна внутрішньої вартості є тимчасовим.

...
ПОДІЛИТИСЯ: