Опціон на покупку

Опціон на покупку – один з типів опціонних контрактів, що має на увазі право (не зобов’язання) покупки товару за обумовленою (фіксованою в угоді) ціною. Опціон на покупку застосовується при бичачої грі (на підвищення). Інші назви – колл опціон, опціон call.

Опціон на покупку – інструмент фондового ринку, який разом з ф’ючерсними контрактами відноситься до категорії деривативів. Назва обумовлено тим, що вартість цих активів розраховується як похідна від ціни базових інструментів (цінних паперів).

Опціон на покупку: види, місце в класифікації

Як розробників опціонних контрактів виступили спекулянти (біржові гравці). Їх завданням було створення інструменту, який би давав гарантію покупки (продажу) певного товару за фіксованою (обумовленої) ціною, а також забезпечував дохід при зміні вартості інструмента в потрібному напрямку.

В основі кожного опціону часто виступають різні фінансові активи. Зокрема, до таких можна віднести ф’ючерси, валюту, облігації, ставки відсотків, індекси фондового ринку, акції і так далі. Найбільшою популярністю користуються опціони, в ролі базового інструменту за якими виступають акції.

call, put

Всі опціони умовно діляться на дві категорії:

– колл опціони (англійська назва – Call option) – інструменти, які передбачають право купівлі активу в певному обсязі (кількості), у встановлений термін і за обумовленою сторонами вартості. При цьому сторона, яка виступає в ролі продавця контракту, зобов’язується реалізувати умови контракту (тобто продати товар), в разі, якщо цього зажадає покупець. Угода про передачу активу може статися як у день експірації (дату, обумовлену в угоді), так і до виконання.

Учасник ринку, який купує колл опціон, розраховує на зростання базового активу (індексу, акції, валюти і так далі) в майбутньому. Як наслідок, call опціон може бути виконаний лише тоді, коли прописана в угоді ціна нижче вартості активу, встановленої на ринку;

– пут опціони (англійська назва – Put option) – другий (протилежний першому) інструмент. Контракт дозволяє покупцеві продати базовий актив. При цьому мова йде лише про право, а не зобов’язання. Час, коли може бути укладена угода, і вартість активу обумовлюються угодою сторін. Як і в попередньому випадку, зобов’язання є тільки у продавця. Останній повинен виконати контракт за наявності на те бажання з боку покупця. Угода може бути здійснена безпосередньо в день експірації або до нього.

При здійсненні операції держатель пут опціону сподівається на зниження ціни базового активу. Як наслідок, Put option буде виконаний тільки в тому випадку, коли вартість, прописана в контракті, буде вище реальної спот ціни ринку.

Їх описаних інструментів більш популярні call опціони. Вони можуть бути двох видів (за особливостями виконання):

– American – style option – контракт американського типу. Його особливість – у свободі термінів погашення інструменту. Тобто опціон можна виконати або погасити до настання обумовленої в угоді дати, тобто майже в будь-який час;

– European – style option – контракт європейського типу. На відміну від «американського» варіанту, в даному типі інструменту виконання можливо виключно в призначену дату.

Всі опціони колл можна поділити за типом базисного активу. Тут є кілька варіантів:

– опціон call на валюту. Тут в ролі головного активу виступає грошова одиниця. Найбільш затребувані – євро, валюта США (долар), фунт стерлінгів і так далі;

– опціон call на фондові активи, а саме на акції тих чи інших компанії. При бажанні можна попрацювати з комплексним опціоном – контрактом колл на індекс;

– опціон call на товари. Такий інструмент – шанс для учасника ринку стати власником певного товару – золота, нафти, срібла і так далі.

Для американського опціону кінцевою датою, коли контракт повинен бути виконаний, і датою експірації для європейського опціону є п’ятниця, попередня 3-ої суботи місяця. Наприклад, в Сполучених Штатах інвестор з опціоном на руках може дати команду своєму брокеру до 16.30 вечора пред’явити контракт для виконання. У брокера, в свою чергу, є запас по часу до 10.59 дня наступної доби.

...
ПОДІЛИТИСЯ: