Опціон на фондовий індекс

Опціон на фондовий індекс – особливий тип контрактів, що дає можливість купувати або продавати портфелі акцій великих компаній, вартість яких виражена індексами. Перша операція з індексним опціоном була зафіксована в 1983 році на Нью-Йоркській фондовій біржі. Пізніше торгівля індексними опціонами зосередилася на Чиказькій біржі. Найпопулярнішим індексним опціоном вважається S & P 500. У Росії найбільш поширений опціон на індекс РТС.

Індексний опціон: як порахувати премію?

Індексні опціони не співвідносяться з певною кількістю акцій, тому для опису величини угоди замість слова «розмір» більш доречно вживати термін «множник» (multiplier). Множник конкретного індексного деривативу визначається спеціальним органом, який носить назву Комісія по коригуванню опціонного ринку.

Премія, яку повинен виплатити покупець опціону продавцеві, виражається в пунктах і його дрібних частках. На даний момент вартість одного пункту дорівнює долара США. Процедуру розрахунку величини премії за опціоном можна розглянути на прикладі:

Інвестор К. купує індексний опціон Dubai з множником 200 за ціною 3 і 1/5 пункту. Премія в грошовому еквіваленті визначається як добуток множника на число пунктів:

200 * 3.2 = 640 доларів

Якби ціна пункту була відмінною від долара, довелося б вводити коригувальний коефіцієнт.

Особливості опціонів на індекс

В число особливостей індексних опціонів входять наступні:

Індексні опціони – тільки розрахункові контракти. Фактичної поставки акцій не відбувається.

Методика визначення вартості заліку не є універсальною: у деяких опціонів вартість базується на ціні відкриття базису, у інших – на вартості закриття.

Індексні опціони часто використовуються інвесторами як страховка від ризику несприятливої ​​зміни цін, тому що в порівнянні з деривативами на акції ці опціони менш волатильні.

Переваги опціонів на індекс

До числа позитивних сторін індексних опціонів відносять такі:

Експерти торгівлі вважають, що індексні опціони більш передбачувані, ніж інші. Пов’язано це з тим, що в довгостроковій перспективі ринок індексів стабільно зростає.

Інвестор, що віддає перевагу індексний опціон, мінімально ризикує. За допомогою однієї угоди він досягає такого рівня диверсифікації, який не можна гарантувати при роботі з акціями декількох компаній. Наприклад, індекс S & P 500 включає в себе цінні папери п’ятисот найбільших фірм США – ймовірність того, що всі вони збанкрутують і інвестор втратить гроші, неймовірно мала.

Здійснювати торгівлю індексними опціонами можна цілодобово, чого не дозволяє, наприклад, фондовий ринок.

Всі описані переваги дають можливість вважати опціон на фондовий індекс найефективнішим консервативним об’єктом вкладення для інвестора.

...
ПОДІЛИТИСЯ: