Оборот фінансових інструментів

Під оборотними інструментами розуміються кошти платежу, прийняті економічними суб’єктами замість інших інструментів при реалізації угоди. Оборотні інструменти здатні виконувати лише деякі з функцій грошей, хоча здатність заміщати готівку і безготівкові форми оплати є їх головною характеристикою. Інший характерна ознака обертаються інструментів – мобільність: вони можуть бути переміщені між суб’єктами господарських відносин. Однак існують значні відмінності обертаються інструментів від грошей – по-перше, термін їх використання лімітований, тому в кінцевому підсумку вони все одно будуть продані за гроші, по-друге, інструменти малоліквідні.

Ознаки обертаються інструментів

Угоди з грошовими оборотними інструментами відбуваються на вторинних ринках. Самі інструменти мають наступні ознаки:

Номінальна вартість одного оборотного інструменту фіксована.

Оборотні інструмент завжди має дату реалізації, коли він обмінюється на гроші.

Інструмент має процентну ставку – відсоток обмовляється при емісії паперу і виплачує або рівними частками протягом усього терміну дії, або при реалізації інструменту.

Тобто дохід від володіння оборотним інструментом може бути розрахований інвестором ще до покупки. При цьому інструментам властиві такі характеристики:

Якщо майбутня вартість фінансового інструменту відома, шляхом дисконтування грошових потоків можна оцінити прибуток в майбутніх періодах незалежно від регулярності виплат.

Кореляція між обліковою ставкою інструменту і його ринковою ціною зворотня.

Що відноситься до оборотних інструментів?

Оборотні інструменти – це платіжні документи, а саме:

Вексель – письмовий наказ про виплату грошової суми держателю папери на вимогу або в певний період часу. Переказні векселі зараз головним чином застосовуються в зовнішній торгівлі. Однією з популярних форм векселя є банківська тратта – вексель, при якому один банк виконує ролі і векселедавця, і платника. За ліквідності такий інструмент не поступається готівки.

Чек – безумовний наказ клієнта банку видати грошову суму пред’явнику. Власник рахунку має чекову книжку і може виписувати чеки в межах ліміту або поверх нього, якщо існує домовленість про овердрафт. Чек може бути виписаний і на простому листку паперу.

Варрант – папір, що дозволяє власнику купувати цінні папери за фіксованою ціною протягом певного терміну. Варранти, як правило, додаються до облігацій і привілейованих акціях, що дає можливість емітенту виплачувати більш низькі дивіденди.

Депозитні сертифікати – папір, що засвідчує право інвестора на отримання деякої суми грошей після закінчення обумовленого періоду. Термін дії становить від декількох тижнів до декількох років. Власник може погасити сертифікат заздалегідь, але тоді програє в процентах. Сертифікати недоступні фізичним особам, так як купуються тільки по безналу.

Правила передачі обертаються інструментів регламентовані законом – в США це Єдиний Комерційний Кодекс (EKK), дійсний з 50-их років. За взаємною згодою сторони угоди можуть ігнорувати пункти Кодексу, однак, в такому випадку і при вирішенні спору він буде безсилий.

...
ПОДІЛИТИСЯ:

Дивіться також:
Первинна ставка