Обмін на фізичні активи

Обмін на фізичні активи – це тип угоди, який найбільш поширений на товарному ринку. Угода передбачає обмін власності на фізичні товари для деривативного контракту, який дає право на подальше придбання товарів за заздалегідь встановленою ціною. Найбільш поширеною причиною використання такої угоди є прагнення обох сторін хеджувати свою позицію.

Передумови обміну на фізичні активи

Ідея обміну на фізичні активи утворилася з того припущення, що існують лише два види угод з товаром. Грошовий товар (cash commodity) – це товар, який покупець прийняв у власність негайно після того, як заплатив за нього гроші. На практиці покупці дуже рідко отримують фізичний товар, вважаючи за краще різницю у вартості. Другий тип угоди – ф’ючерсна. Така угода передбачає, що трейдер купує не товар, а право купити товар в майбутньому за фіксованою на дату укладення угоди ціною. Деякі трейдери купують ф’ючерсні контракти не від свого імені, а від імені клієнта, розраховуючи отримати деривати за ціною нижче ринкової.

Умови обміну на фізичні активи

Обмін на фізичний актив відбувається тільки тоді, коли жодна сторона не виступає проти подібної форми – наприклад, коли продавець вважає, що ф’ючерс йому ні до чого, і хоче отримати готівку, угода не відбудеться, навіть якщо у покупця немає інших варіантів оплатити поставку товару. Обмін на фізичні активи може бути організований для хеджування – укладається угода з невеликим об’ємом, яка дасть можливість знизити збитки сторін, якщо їх інвестиційна політика виявиться неефективною.

Рідше зустрічається обмін на такий фізичний актив, як акція. Принцип той же: одна сторона передає другій пакет цінних паперів, друга у відповідь – ф’ючерс на папери того ж емітента.

...
ПОДІЛИТИСЯ: