Обмеження дивідендів

Інвестору слід розуміти, що існують деякі законодавчі обмеження на виплату дивідендів по акціях. Наприклад, фірма не має права платити дивіденди, якщо її статутний капітал не оплачений повністю або якщо вона не викупила необхідну кількість акцій. Дізнатися, про те, чи не обмежена чи фірма у виплаті дивідендів, слід ще до здійснення інвестицій в цінні папери.

ситуаційні обмеження

Насамперед всього фірма не стане платити дивіденди, якщо в попередньому періоді зазнала збитків – весь одержаний прибуток йде на їх погашення. Інвестор повинен проаналізувати достатність ліквідних коштів в компанії, в акції якої він збирається вкладати гроші (під ліквідними засобами розуміється готівку). Якщо ліквідних коштів мало, компанія просто не підготовлена ​​до виплати дивідендів, а значить, і розраховувати на стабільні надходження інвестору не варто. Оцінити достатність ліквідності можна за допомогою аналізу звіту про рух грошових коштів за останній рік.

Ліміти по кредитоспроможності

Ліквідні кошти повинні перевищувати суму позикового капіталу – тоді фірма буде виплачувати дивіденди своєчасно. Інвестор може зробити висновок, чи достатньо коштів у фірми, щоб платити кредити – для цього достатньо порівняти рядки балансу по ліквідних активів (Матеріали, Грошові кошти) і кредиторської заборгованості в пасивах. Важливо приділити увагу розгляду кредитної історії підприємства, якщо є доступ до джерел даних.

Обмеження по інвестиційної діяльності

Якщо фірма має потребу в додаткових джерелах коштів, їй доводиться реінвестувати частину прибутку в інвестиційну політику. Результат цього заходу – обмеження з виплат дивідендів. Якщо інвестор виявляється розчарований платоспроможними можливостями компанії і розраховує продати акції фірми, він може це зробити, однак, для нього така угода не буде вигідною, так як він втрачає в капіталізації (приріст коштів від довгострокового володіння цінним папером). Перш ніж зважитися на обмін активу, інвестору слід порівняти втрати по капіталізації і вигоду від покупки нових цінних паперів.

Що говорить законодавство?

Законом встановлено 5 випадків, коли підприємство має право припинити виплати дивідендів на тимчасовій основі: Обмеження дивідендів

  • Якщо статутний капітал сплачений не повністю.
  • Якщо виплата дивідендів може підштовхнути фірму до банкрутства.
  • Якщо вартість активів нижче величини статутного капіталу.
  • Якщо після виплати дивідендів вартість активів виявиться нижче величини статутного капіталу.
  • Якщо явно проявляються ознаки банкрутства.

Інвестор може розраховувати на відновлення виплат після того, як обставина буде усунуто.

...
ПОДІЛИТИСЯ:

Дивіться також:
Собівартість