Обмежений наказ на покупку

Обмежений наказ на покупку – одна з форм наказу брокеру на біржі. Завдання брокера в цьому випадку – покупка цінних паперів, що мають верхній ліміт вартості покупки.

Обмежений наказ на покупку – один з видів лімітного наказу, який би покупку певного обсягу активу за визначеною вартості. За допомогою обмеженого наказу інвестор може зменшити час дії угоди, тобто визначити період, до якого позицію буде відкрита. Після цього угода анулюється в автоматичному режимі.

Обмежений наказ на покупку: сутність та місце в загальній класифікації

Купівля-продаж цінних паперів – процес, в якому бере участь кілька сторін. Всі вони дають згоду на існуючі вимоги з боку біржі і зобов’язуються оформити взаємини в письмовому вигляді. На практиці ж більшість бірж приймає заявки (накази) по телефону, інтернету, факсу та іншим каналам зв’язку. Єдине, що потрібно – попередньо укласти угоду (з умовами по обслуговуванню), другою стороною за яким буде брокер.

При подачі обмеженого наказу на покупку (або будь-якого іншого доручення) важливо в повній мірі розкрити брокеру доручення, де обмовляється характер угоди (купівля або продаж), обсяг, термін виконання (як правило, вказується максимальні межа) і тип. Сам наказ можна подавати завчасно або ж безпосередньо в процесі торгу.

Подача обмеженого наказу на покупку (або інших видів наказу) – право підприємця (юрособи) або звичайного громадянина (фізособи). Для виконання наказу з боку одержувача повинні бути забезпечені гарантії виплати коштів за фактом завершення угоди. До основних видів гарантії можна віднести:

– передачу простого векселя на загальний обсяг операції;

– поповнення рахунку брокера якогось відсотка (або всієї суми), необхідної для здійснення угоди. Ці кошти будуть грати роль забезпечення;

– відкриття рахунку та передача брокеру права розпорядження ним. При цьому на рахунку повинна бути необхідна для покриття угоди сума.

Види наказів

Сам обмежений наказ набуває форми інструкції від учасника ринку (клієнта), який в такій ситуації планує купити актив з обмеженою ціною. При покупці найбільш популярного інструменту (звичайних акцій) у інвестора є можливість виставити наказ як на повний, так і на неповний лот. У першому випадку заявка подається по покупку від 100 акцій і більше, а в другому – від 1 до 99. Якщо ж мова йде про продаж (купівлю) акцій привілейованого типу, то наказ може даватися на менший обсяг акцій.

По термінах існують термінові накази, коли вказується термін виконання заявки. Якщо заявка в цей період (годину, день, тиждень і так далі) не виконується, то вона буде анульована. Відкриті накази будуть діяти до моменту скасування самим інвестором. Негайні накази повинні виконуватися в ту ж мить, як тільки заявка передана брокеру. Якщо ж її виконання неможливе, то наказ підлягає анулюванню.

Відносно дій брокера є два види наказів:

– дають повну свободу (заявки на розсуд);
– обмежують дії брокера (за ціною або термінів).

На сьогодні популярністю користуються три види заявок – стоп-накази, ринкові і з обмеженням вартості. З урахуванням типу поданого наказу брокер і будує свою стратегію:

1. Ринковий наказ на увазі розпорядження клієнта щодо купівлі або продажу певного обсягу цінних паперів за поточним курсом ринку. При цьому брокер здійснює операцію за найнижчою (найбільш вигідною) ціною ринку в разі покупки або ж реалізує за найвищою в разі продажу. Завдання брокера – зробити все можливе, щоб вчасно виконати наказ.

2. Стоп-накази і лімітовані (обмежені) заявки з межею вартості покупки паперу або ж звичайні стоп-заявки вважаються найбільш популярними видами наказів. Їх суть полягає в тому, що клієнт вказує цікавить інструмент і максимальну ціну, при якій торгівля повинна бути припинена.

Якщо мова йде про наказ на продаж активу, то стоп-ціна повинна розташовуватися на рівні нижче ринкової ціни на момент подачі наказу. Якщо ж подається наказ на покупку, то стоп-ціна повинна бути більше за ринкову. Так як між безпосередньою подачею заявки (наказу) і виконання останнього проходить якийсь час, то вартість цінних паперів може дійти до ринкового рівня. Отже, стоп-наказ часто розглядається в ролі умовної ринкової заявки, що дозволяє зупинити торги активами (цінними паперами) при досягненні обмеження, а саме максимальної (мінімальної) ціни.

Поряд з перерахованими вище варіантами існує ще ряд заявок, частина з яких також мають обмеження для брокера. Отже, на біржовому ринку можуть подаватися накази:

– на особистий вибір. У цьому випадку клієнт повністю довірять брокеру, і дозволяє йому самому вибирати час виконання;

– без зниження – заявка, в якій є особливі вказівки щодо цінних паперів. Суть в тому, щоб обмеження по активу не були прикриті на суму дивідендних платежів, якщо з активами здійснюються операції без дивідендних виплат готівкою;

– без підвищення – обмежений наказ на покупку. Сюди ж можна віднести стоп-обмежену заявка на продаж, а також стоп-заявку на продаж. Суть – заборона підвищення на суму акцій, придбаних без дивідендних платежів. Такі накази можуть бути тимчасовими, тобто видаватися на якийсь певний часовий проміжок (наприклад, на добу, 7 днів, місяць або до моменту скасування);

– добовий (денної) наказ скидається (анулюється) по завершенні сесії, в день, коли була дана заявка (при відсутності наказу на скасування в період сесії);

– на частину дня. Такий вид заявки повинен бути виконаний в конкретний час або в строго обмежений часовий проміжок;

– відкритий – наказ, який буде «працювати» до моменту скасування. Його анулювання відбувається лише по завершенні сесії.

Крім цього, існують накази під наступними назвами – вбити або виконати, шквалірованний (сходовий), комбінований, альтернативний, обумовлений, «або краще».

...
ПОДІЛИТИСЯ: