Негативна реальна ставка

Негативна реальна ставка (negative real interest rate) – це реальна ставка в ситуації, коли темпи зростання інфляції перевершують рівень номінальної ставки. Найзначнішим негативним ефектом від негативної реальної ставки є те, що низькоризиковані активи, такі як облігації і депозитні сертифікати (позначаються як CD), а також стандартні банківські рахунки, зовсім не приносять прибутку інвестору.

До чого призводить негативна реальна ставка?

Негативна еальна ставка є наслідком економічного спаду. Незважаючи на низький рівень прибутковості від заощаджень, фінансові установи не прагнуть підвищувати процентні ставки на кредитні продукти, тому що додаткове фінансове навантаження на позичальників може привести до економічної кризи, на остаточне усунення наслідків якого в подальшому піде кілька років.

Існують кілька типових ситуацій, які можуть виникнути при негативній реальної ставки. Коли заощадження починають приносити мінімальний дохід, люди прагнуть до економії і скорочення споживання. З іншого боку, вони можуть отримати дохід в майбутньому за рахунок того, що поточні ставки по кредитах досить низькі. Тому досвідчений інвестор здатний використовувати цю обставину в свою користь.

Вплив негативною реальної ставки на національну валюту

Негативна реальна ставка негативно впливає на національну валюту, яка починає падати по відношенню до валют інших держав. Тому підвищується попит на дорогоцінні метали (в першу чергу золото) і сировинні ресурси, здатні зберігати свою вартість протягом тривалого часу – люди використовують ці активи в якості «фінансової притулку». Деякі інвестори вважають за краще захищатися від високої інфляції шляхом придбання цінних паперів великих зарубіжних компаній.

Як розрахувати реальну ставку?

Реальна відсоткова ставка розраховується як різниця номінальної ставки і інфляції. Номінальна ставка є в більшій мірі теоретичним показником, тому що не враховує поточну ринкову кон’юнктуру. Взаємозв’язок між реальною і номінальною ставками характеризується рівнянням Фішера, який виглядає наступним чином:

 Формула Фішера

У рівнянні Ir – це реальна ставка, In – номінальна ставка, Iінф – ставка інфляції. Після того як реальна ставка визначена, можна зрозуміти, чи є вона негативною (при значенні нижче одиниці за формулою Фішера).

...
ПОДІЛИТИСЯ: