Негативна маржа

Негативна маржа (negative equity) виникає, коли ринкова вартість активу стає меншою, ніж сума грошей, які були взяті в кредит для його придбання. Активом, наприклад, може виступати будинок, який був узятий в іпотеку в період високих цін на нерухомість – з часом вартість нерухомості падає, а сума іпотеки залишається колишньою. У Сполучених Штатах активи, через які утворюється негативна маржа, називаються «підводними» (underwater), а позики, які за сумою перевищують вартість активів, позначають терміном upside down – дослівно «догори ногами».

Негативна маржа організацій обов’язково повинна відображатися в бухгалтерській документації.

При яких умовах утворюється негативна маржа?

Негативна маржа у випадку з ринком нерухомості може утворитися, наприклад, через те, що банк видав позичальникові іпотеки суму, що перевищує необхідну для покупки житла. У цьому випадку банк значно ризикує, тому що, якщо позичальник виявиться неплатоспроможним, дохід, отриманий банком від продажу заставної нерухомості за ліквідаційною вартістю, буде недостатнім для покриття суми іпотеки в повній мірі – позичальник ще залишиться винен.

Негативна маржа і негативна амортизація

Негативна маржа може утворитися не тільки з-за падіння вартості активу, а й з-за подорожчання самого кредиту. Якщо щомісячні платежі не здатні покривати нараховані відсотки, то непогашені відсотки додаються до принципала кредиту – основний сумі. В результаті борг зростає. Це явище відоме як негативна амортизація і властиво кредитами, які мають плаваючу процентну ставку. Подібні кредити можуть переходити в категорію upside down навіть при фіксованій вартості забезпечує активу.

Негативний власний капітал

Поняття негативною маржі близько поняттю негативного власного капіталу (negative net worth), коли сума зобов’язань перевищує суму вартостей активів. Негативний капітал банків утворюється, коли вони видають незабезпечені позики, наприклад, студентські кредити на вищу освіту. Освіта підвищує шанси отримати високооплачувану роботу, але саме по собі фінансовим активом не є. Незважаючи на це, в США студентські позики видаються активно, бо фактично забезпечуються майбутнім доходом нинішнього студента.

...
ПОДІЛИТИСЯ: