Міжнародні цінні папери

Кожен трейдер або людина, пов’язана з економікою, рано чи пізно стикається з терміном “міжнародні цінні папери”. Сьогодні під цим терміном прийнято розуміти інтернаціональні цінні папери, що перебувають в обігу в усіх країнах в один і той же час.

Варто зазначити, що самий об’ємний ринок інтернаціональних паперів – європейський. За останніми даними, на частку цього ринку припадає більше 3/4 від сумарного обороту міжнародних цінних паперів. Ось їх короткий перелік:

Євроноти

Іменні середньострокові облігації. На даному етапі розвитку їх оборот становить основну частину обороту на ринку.

Євроакції

Під цим терміном розуміються цінні папери, емітентом яких виступають великі банки, транснаціональні корпорації, великі інвестиційні фонди. Мета випуску – залучення додаткових інвестицій. Можлива конвертація евроакццй в єврооблігації.

Відмінності між паперами

В окремому розділі обговоримо існуючі відмінності між облігаціями, що випускаються на національних ринках капіталу (так званий «внутрішній випуск»), а також єврооблігаціями.

Внутрішній випуск облігацій виробляє інвестор, який є резидентом держави, в якому ці папери випускаються і згодом звертаються. Облігації обов’язково повинні бути виражені у валюті країни-емітента, також вони не можуть звертатися за її межами.

Єврооблігації можуть випускатися в валюті, відмінній від грошової одиниці держави-емітента. За своєю суттю, єврооблігації – це цінні папери з великими можливостями, ніж облігації внутрішньої випуску, вони можуть обертатися за межами країни-емітента. Розміщуються і звертаються єврооблігації серед міжнародних інвестиційних банків.

Про походження назви

Заглибившись в історію, можна зробити висновок, що приставка «євро» була впроваджена в обіг економістів через розташування найбільших розрахунково-клірингових палат, які здійснюють такі випуски.

Найбільша палата – EURO-CLEAR (розташовується в Бельгії, заснована на початку 1970 року).

CEDEL – клірингово-розрахункова палата, що розташовується в Люксембурзі (заснована в 1972 році).

На сьогоднішній день рівень розвитку обох бірж настільки високий, що для взаємної інтеграції було створено дуже зручний інструмент під назвою «електронний міст».

Особливості єврооблігацій

Для зручності сприйняття, виділимо особливості цінних паперів в окремий список.

  • Папери випускаються з терміном обігу від двох до 15 років
  • Єврооблігації є представницькими цінними паперами
  • Розмістити єврооблігації можна на кількох іноземних ринках
  • Вартість (номінальна) виражається в доларах
  • Відсотки держателю цінних паперів виплачуються в повній мірі, податок у джерела доходів не утримується.

Сертифікати на єврооблігації

На цінні папери може бути оформлено два різних типи сертифікатів – індивідуальні та глобальні. За аналогією з акціями, що зберігаються в депозитаріях, сертифікати на єврооблігації зберігаються в депозитарних клірингових палатах. За бажанням клієнтів, сертифікати можуть бути вилучені з депозитарію і пересуватися просто по рахунках клієнта або його агента.

Відсотки по єврооблігаціях виплачуються не частіше одного разу на календарний рік – це загальноприйнята американська система. Ті торгові ціни, які бачать трейдери, є так званою «чистої ціною», накопичені відсотки тут не враховуються.

Чому саме долар?

Як вже говорилося раніше, цінні папери в більшості випадків мають номінальну вартість, виражену в американському доларі. Це неспроста – саме на території Сполучених Штатів сьогодні знаходиться група найбільших інвесторів, що працюють в міжнародних масштабах. Незважаючи на те, що друга за чисельністю група розташовується в Японії, тамтешні інвестори всіляко підтримують розрахунки в доларах.

контроль звернення

Питаннями регулювання обігу єврооблігацій займається ISMA. У перекладі і розшифровці – Міжнародна асоціація ринку цінних паперів. Незважаючи на те, що коло обов’язків у неї досить великий, діяльність можна охарактеризувати так – контроль за дотриманням прийнятих торгових правил.

До складу ISMA на даному етапі входять найбільші інвестиційні будинки і європейські банки. До речі, в нашій країні Міжнародна асоціація ринку цінних паперів визнається саморегулюючої організацією.

...
ПОДІЛИТИСЯ:

Дивіться також:
Період нарахування