Метод дисконтування грошових потоків

Метод дисконтування грошових потоків – один із способів оцінки бізнесу, суть якого в обчисленні теперішньої ціни фінансових потоків, очікуваних від оцінюваного майна (об’єктів нерухомості) в майбутньому.

Метод дисконтування грошових потоків – популярний метод обчислення загальної вартості бізнесу, що є частиною дохідного підходу. Скорочена назва методу – ДДП, англійський варіант назви – «discounted cash flow method». Головний помічник у розрахунку – ставка дисконтування, яка дорівнює ставці віддачі (прибутковості).

Метод дисконтування грошових потоків: сфера застосування та основні плюси

Головні переваги ДДП – велика глибина і детальність розрахунків, ніж у випадку з іншими методами. З його допомогою можливе проведення оцінки бізнесу навіть при наявності нестабільних фінансових потоків. Для досягнення найкращих результатів при розрахунку моделюються особливі риси надходження коштів.

На практиці метод дисконтування (ДДП) використовується, коли:

– є достатній обсяг інформації, що дозволяє обчислити і пояснити розмір майбутнього прибутку від об’єктів нерухомості;

– є припущення, що фінансові потоки в майбутньому будуть відрізнятися від прибутку в поточний момент часу (в сторону підвищення або зниження);

– об’єкт оцінки – це комерційна нерухомість з великою площею (багатофункціональний об’єкт);

– потоки прибутку і витрати відрізняються в залежності від сезонності;

– об’єкт нерухомості знаходиться на етапі будівництва або недавно відбудований (введений в експлуатацію).

Популярність методу ДДП пояснюється його універсальністю і здатністю обчислити реальний обсяг фінансових потоків в майбутньому. Це важливо, адже фінансові потоки з плином часу можуть змінюватися, мати високий рівень ризику, відрізнятися нерівномірним характером надходження. Причина таких змін – нестабільність нерухомого майна, як об’єкта угоди.

При покупці нерухомості інвестор завжди розглядає об’єкт з позиції потенційного прибутку, він аналізує його переваги, привабливість для потенційних покупців. Одночасно з цим співвідноситься поточні переваги об’єкта з можливою ціною, за яку його можна продати.

«Discounted cash flow method» дає можливість провести точну оцінку вартості об’єкта, грунтуючись на поточному рівні доходу, який формується з залишкової вартості і потенційних фінансових потоків в майбутньому.

...
ПОДІЛИТИСЯ: