Маржа і леверидж

Наявність теоретичної бази при торгівлі на фондовому ринку є якщо не обов’язковим, то вкрай бажаною умовою – про це ми вже говорили неодноразово. Особливо це стосується початківців трейдерів і інвесторів, які часто не знають навіть базових визначень. У даній статті ми розглянемо такі поняття, як маржа і леверидж. Почнемо нашу розмову з маржі. Дане визначення досить широке, тому у новачків часто виникає плутанина з його інтерпретацією.

Отже, маржа – це грошові кошти (депозит) учасника ринку, який бере участь в маржинальної угоді. По суті, це його капітал на фондовому ринку. Маржа клієнта щодо брокера набуває іншого змісту. В цьому випадку маржа – це грошовий депозит (заставу), який учасник ринку передає брокеру в ролі гарантії своїх зобов’язань по майбутній або справжньою маржинальної угоді. Для чого це потрібно? Наприклад, у вас є гостре бажання купити пакет акцій, але грошей на них не вистачає. Надавши брокеру певний заставу (маржу) можна розраховувати на отримання кредитного плеча з боку брокера, наприклад, 1:10. При наявності на рахунку 1000 доларів можна буде оперувати набагато більшою сумою – 10 000 доларів. Це дає додаткові перспективи заробітку і можливість для «маневру». маржаМаржа в банківській сфері визначається як різниця між відсотком по кредиту (яке видає фінансова установа) і вкладами (які приймає банк). По суті, банківська маржа – це чистий прибуток фінансової установи. Маржа в ринковій сфері – це різниця між вартістю покупки (собівартістю) і вартістю продажу.

Види маржі і її особливості

На сьогодні можна виділити чотири основних види маржі:

1) Початкова маржа (її ще часто називають первісною). Під цим визначенням ховається обсяг власного капіталу трейдера, який необхідний для здійснення маржинальної угоди. Формула розрахунку початкової маржі досить проста:

Мн = С / Цо * 100%

де С – ваші особисті кошти, які були вкладені угоду, а Цо – загальна вартість маржинальної угоди (вказує на момент укладання угоди). У свою чергу, Мн – початкова маржа, виражається у відсотках.

2) Фактична маржа – частина ваших особистих коштів, які беруть участь в загальній ціні маржинальної угоди на даний момент часу. Її розрахунок проводиться щодня для кожного з видів маржинальних угод окремо. Формула розрахунку виглядає таким чином:

Мф = Сф / Цф * 100%

де Сф – особисті кошти в капіталі угоди на поточну дату, а Цф – загальна ціна маржинальної угоди на даний момент часу. У свою чергу, основний показник Мф (фактична маржа) виражається у відсотках. Якщо фактична маржа більше, ніж початкова маржа, то в учасника ринку на руках є надлишковий обсяг маржі. Останню в цьому випадку можна використовувати для реалізації додаткових угод або ж з метою зниження обсягу кредитних коштів брокера. маржа

3) Мінімальна маржа являє собою мінімальний рівень власних коштів в маржинальної угоді. Що це означає? Наприклад, ринкова ситуація склалася таким чином, що обсяг ваших особистих коштів знизився, досяг мінімально допустимого рівня або опустився ще нижче. У такій ситуації брокер має повне право вимагати термінового поповнення депозиту. Якщо цього не відбувається, то він може самостійно продати частину коштів клієнта (при короткій купівлю). Є й інший варіант – брокером проводиться викуп певного обсягу цінних паперів в рахунок коштів, які є на маржинальном рахунку «порушника» (при короткій продажу).

4) Є ще маржа підтримки або, як часто її називають досвідчені трейдери – варіаційна маржа. Тут мова йде про певну суму коштів, які трейдер повинен внести на рахунок з метою виконання вимог брокера і відновлення свого рахунку (вище мінімального рівня). Маржа підтримки представляє собою різницю між рівнем маржі, яку вимагає брокер і реальним рівнем, який виходить з поточної ринкової ситуації (фактичної ціни). Запити про внесення додаткових коштів у разі перетину мінімально допустимої лінії, про яку ми згадували вище, носять назву маржін-колл. Як це відбувається на практиці? Наприклад, первісна маржа для здійснення угоди (покупки або продажу) обраного контракту становить 5 000 доларів, а мінімальна маржа – 2000 доларів. Ви відкрили позицію, і баланс за рахунком знизився до 1900 доларів. У цьому випадку брокер відправляє вимогу (маржін-колл), що рекомендує поповнити баланс до рівня первинних 5000 доларів. Якщо цього не відбувається, то буде реалізована ситуація, про яку ми вже згадували вище. Таким чином, щоб уникнути проблем при здійсненні операцій з ф’ючерсними контрактами, необхідно уважно вивчити умови брокера щодо маржі. Ви повинні кілька разів уважно перечитати Угода про маржу, і чітко розуміти маржинальні вимоги. Є компанії, які треб

����¯�¿�½���¯���¿���½����¯�¿�½������°����¯�¿�½������³����¯�¿�½���¯���¿���½����¯�¿�½���¯���¿���½����¯�¿�½������·����¯�¿�½������º����¯�¿�½������°...
ПОДІЛИТИСЯ: