Корпоративна облігація

Корпоративні облігації (корпоративні бонди) – це такий вид облігацій, які відображають боргове зобов’язання емітента перед інвестором і випускаються приватними компаніями. Випуск цього виду облігацій найчастіше переслідує такі цілі: залучення додаткових оборотних коштів на підприємство, залучення додаткових ресурсів для реалізації довгострокових проектів (модернізація виробництва, відкриття нових напрямків бізнесу і т.д.).

Корпоративна облігація не є тільки лише боргової папером. Це, по своїй суті, повноцінна термінова цінний папір. Вона має особливу інвестиційну вартістю і є об’єктом угод на фондовому ринку.

Корпоративні бонди мають номінальної і ринкової вартістю. Номінальна вартість, або просто номінал, відображає суму, яку компанія-емітент бере в борг і, відповідно, зобов’язується повернути після закінчення терміну погашення облігації. На підставі номіналу розраховується прибутковість бондів. Ринкова ж ціна може бути вище, дорівнює або нижче номіналу. Вона залежить від ступеня надійності компанії-емітента і забезпеченості облігацій.

Переваги корпоративних облігацій для емітента

Від прямого кредитування банками, випуск корпоративних облігацій вигідно відрізняється більш низькою процентною ставкою, а також тим, що термін погашення облігацій задається емітентом, а не кредитором. Але слід враховувати той факт, що випуск облігацій досить тривалий процес в порівнянні з отриманням кредиту, і разом з процедурою отримання рейтингу компанії може займати до трьох місяців.

Також випуск корпоративних облігацій зберігає кілька переваг перед емісією акцій. По-перше, емітент не втрачає відокремлений контроль над компанією і не допускає перерозподілу власності. По-друге, при низьких котируваннях акцій емітента, недоцільно випускати додаткову кількість акцій і, тим самим, ще більше розмивати борг вже існуючих акціонерів.

Перевага корпоративних облігацій для приватних інвесторів

Найочевиднішим перевагою корпоративних бондів є те, що дохід від облігації відомий заздалегідь, тоді як ризик втратити інвестицію зводитися тільки до одного випадку – банкрутства корпорації-емітента. У той же час, обов’язковою умовою емісії облігацій є розкриття інформації про стан компанії і її публікація з певною періодичністю, в яку він вкладає гроші, що дає інвестору можливість оцінити ризик непогашення облігації.
Облігація корпорації Coca-Cola

Якщо порівнювати вкладення в корпоративні облігації і банківський депозит, то при схожих характерах ризику, цінні папери великих компаній мають однією перевагою – рівень прибутковості бондів вище, ніж депозитний. Цей рівень досягається за рахунок можливості отримання прибутку і від купонних і дисконтних виплат, і від спекулятивних дій. Також переваги облігацій перед депозитом полягають в можливості дострокового погашення бондів, в можливості конвертувати їх в акції і продати на вторинному ринку.

Параметри корпоративних облігацій

Корпоративні бонди мають наступними параметрами:

  • – термін погашення. Розрізняють короткострокові, середньострокові і довгострокові корпоративні бонди, в залежності від термінів погашення;
  • – мета емісії. Існує три основних мети емісії – рефінансування старої заборгованості, залучення додаткових оборотних коштів і фінансування довгострокових проектів;
  • – Спосіб отримання доходу. Найбільш поширеними є два види виплат: купання – в цьому випадку держатель бондів отримує дохід від стабільної виплати відсотків (помісячних або поквартальних); дисконтні – найчастіше короткострокові облігації, ринкова ціна яких нижча номінальної, звідки і з’являється можливість отримання доходу (або в результаті перепродажу за вищою ціною, або в результаті погашення);
  • – ступінь захищеності. Йдеться про забезпеченість облігацій. Наприклад, бонди надійних компаній з хорошою репутацією, забезпечені заставою є хорошою інвестицією, в той час як «сміттєві», нічим не забезпечені облігації вважаються придатними тільки для перепродажу, так як ймовірність їх погашення вкрай мала.
...
ПОДІЛИТИСЯ: