Коефіцієнт ліквідності: види і особливості розрахунку

Як уже згадувалося, ліквідність і здатність виплачувати борги підприємством оцінюється при використанні декількох коефіцієнтів. Для кожного є свої методичні особливості:

1. Коефіцієнт поточної ліквідності. Часто зустрічаються інші формулювання цього коефіцієнта – «загальної ліквідності», «покриття» і так далі. Даний параметр – це відношення поточних (оборотних) коштів структури (компанії) до її короткостроковими боргами.

Обчислення здійснюється за формулою:

КТЛ = Оборотні кошти / Короткострокові зобов’язання.

У параметрі «оборотні кошти» довгострокова дебіторська заборгованість не врахована.
Параметр допомагає визначити, чи може компанія вчасно розплатитися у короткостроковими боргами шляхом застосування оборотних коштів. Чим вище рівень коефіцієнта, тим кращою платоспроможністю може похвалитися підприємство. При цьому аналіз актуальний не тільки на поточний момент часу, але і на випадок надзвичайних ситуацій.

Нормальна величина коефіцієнта – 1,5-2,5. Тут ситуація залежить від галузі, де функціонує компанія, якості і структури активів, грамотності управління і так далі. Занадто високе і низьке значення коефіцієнта є несприятливим. Якщо показник нижче одиниці, то можна говорити про максимальний фінансовий ризик підприємства, яке не в змозі впоратися з наявними рахунками. У свою чергу, коефіцієнт більше трьох – це явна ознака нераціонального управління.

2. Коефіцієнт термінової (швидкої) ліквідності. Цей показник найбільш цікавий постачальникам, банкам, акціонерам. З його допомогою можна оцінити, як швидко підприємство зможе впоратися з непередбаченими витратами і оперативно перевести свої активи (пасиви) в грошові кошти. Тобто коефіцієнт показує, чи зможе компанія справитися з проблемами, використовуючи наявний капітал.

Коефіцієнт термінової ліквідності часто плутають з іншим параметром – поточної ліквідності. Насправді ж у складі першого параметра в ролі оборотних коштів враховані активи тільки середньої і високої ліквідності (наприклад, готівкові гроші, товар на складах, сировина, готова продукція, дебіторські борги, які мають короткий термін покриття). При цьому запаси спеціальних матеріалів (напівфабрикатів, компонентів) тут не враховуються.

Джерело для розрахунку – форма №1 бухгалтерського балансу. В даному випадку в загальній сумі активності не враховані запаси матеріально-виробничого характеру, адже в разі їх вимушеного продажу можливі великі збитки за всіма рахунками.

Обчислення коефіцієнта швидкої ліквідності (Кбл):

Кбл = (Короткострокові інвестиції + Готівка + Короткострокові дебіторські борги) / Короткострокові зобов’язання.

Також коефіцієнт термінової ліквідності можна порахувати за формулою:

Ксл = (Поточні кошти – Запаси) / Короткострокові борги.

Цей параметр дозволяє оцінити, яку частину своїх зобов’язань компанія може покрити за рахунок капіталу на різних рахунках і шляхом використання кредиторських боргів або продажу короткострокових цінних паперів. Чим більше показник, тим краще платоспроможність. При цьому нормальним параметром для коефіцієнта є 0,8. Ряд аналітиків вважають, що норма – від 0,6 до 1,0. Тобто в ідеалі грошові активи компанії і ймовірні майбутні надходження повинні компенсувати заборгованість компанії.

Щоб підвищити коефіцієнт компанія повинна направити свої зусилля на підвищення власних оборотних коштів і отримання довгострокових кредитів. При цьому значення Ксл або Кбл більше трьох говорить про нераціональне розподілі наявного капіталу. Наприклад, причиною може бути зростання дебиторского боргу, повільна оборотність капіталу і так далі.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Каб) дає змогу побачити, яку частину короткострокових боргів компанія може погасити шляхом застосування найбільш ліквідних активів (короткострокових цінних паперів і готівки). Джерело розрахунку – бухгалтерський баланс (як і в попередньому випадку). Формула для обчислення наступна:

Каб = (Готівка підприємства + Короткострокові інвестиції) / Поточні зобов’язання.

Оптимальне значення Каб має бути більше 0,2. Чим вище цей параметр, тим кращу платоспроможність має компанія. З іншого боку, занадто високий показник – це також погано. Він говорить про те, що структура компанії сформована нераціонально.

5. Коефіцієнт відношення дебиторского і кредиторського боргу дозволяє оцінити, наскільки дебіторська заборгованість здатна покрити борги по кредитах. Як правило, своєчасні виплати по дебіторської боргами дозволяють компанії виконувати свої зобов’язання в установлені строки. Нормальне значення параметра може відрізнятися. Тут все залежить від ряду факторів – ступеня агресивності політики, цілей компанії, купівельної спроможності і так далі. При цьому величина менше 1 – це яскрава ознака високого ризику втрати платоспроможності.

Кдзкз = Короткострокова дебіторська заборгованість / Кредиторські борги

Посилання на основну публікацію