Клас акцій інвестиційних фондів

Вважається, що при вкладенні капіталу в інвестиційні фонди висока ціна активів – це ознака якості. Але це не так. Немає ніяких гарантій, що оплачуючи високі комісії, інвестор буде забезпечений великим прибутком. Як правило, відбувається навпаки. Менеджер одного з інвестиційних фондів при максимальному рівні комісії бере на себе найбільше ризики. У разі невдачі інвестор отримує два види витрат – високі комісії і збитки за рахунок загального падіння ціни інвестиційного портфеля.

Ось чому при виборі акцій більшість досвідчених інвесторів орієнтується на класи цінних паперів, їх особливості, позитивні і негативні характеристики. На сьогодні в інвестиційних фондах є три основні класи акцій:

1. Клас А. Особливість цих активів – одноразові комісійні збори. Найчастіше при покупці такого цінного паперу кошти стягуються тільки при покупці і лише в кількох випадках при продажу (для компенсації витрат продавця). До особливостей акцій класу А можна віднести мінімальний коефіцієнт управлінських витрат (якщо порівнювати з цінними паперами інших класів). Це можливо, завдяки тому, що комісії включені в загальні витрати при покупці або ж в загальні витрати на зворотний викуп активів.

Переваги акцій класу А:

  • – мінімальна величина комісійного збору, що особливо актуально при довгостроковому інвестуванні. Можна едіножнди виплатити комісію і надалі розпоряджатися папером на свій розсуд;
  • – точки переходу. При здійсненні конкретного обсягу вкладень можна отримати знижку у вигляді меншої комісії. Наприклад, першою точки переходу можна досягти після 20 тисяч доларів і знизити свої витрати;
  • – накопичувальна знижка. Така опція дозволяє інвестору отримати все більшу знижку на комісію, в залежності від обсягу інвестицій;
  • – лист про наміри. Іноді знижку можна отримати лише оголосивши про намір перевищити певну суму інвестицій в конкретний проміжок часу. Але такий бонус надають не всі інвестиційні компанії.

Недоліки акцій класу А:

  • – високий розмір початкових вкладень. Для багатьох інвесторів досягти точки переходу – це непосильна ноша. Ще складніше реалізувати свої зобов’язання, якщо вони відображені в листі про наміри, де є крайні терміни;
  • – прибуток в далекій перспективі. Такі акції не підійдуть інвесторам, які бажають отримати дохід найближчим часом. Акції класу А розраховані на довгострокову перспективу.

2. Клас В. Особливість таких акцій – нарахування комісії за продаж активу. Як правило, цінні папери класу В відрізняються високим коефіцієнтом на управління. Таким способом фонди намагаються підвищити свій дохід. З іншого боку, акції класу В буде вигідні інвесторам, які збираються довго утримувати активи. Особливість в тому, що чим довше акція перебуває на руках, тим нижче розмір комісії при продажу. При витіканні заздалегідь обумовленого терміну (як правило, 8 років) акції класу В перводітся (як правило, автоматично) в клас А.

Клас акцій інвестиційних фондів

Переваги акцій класу В:

  • – відсутність комісії в процесі покупки, що дозволяє розраховувати на прибуток з усього обсягу інвестицій;
  • – відкладена комісія. Чим довше акції на руках у інвестора, тим нижче буде комісія в процесі продажу активу;
  • – можливість конвертації. За подія певного часу акції класу В конвертуються в класу А. Для інвестора це реальна вигода адже з цінних паперів класу А витрати набагато нижче.

Недоліки акцій класу В:

  • – довгий термін отримання прибутку. У разі пред’явлення активу раніше обумовленого періоду погашення (5-8 років) доведеться виплачувати комісійні за продаж цінних паперів;
  • – немає точок переходу. В процесі володіння акціями класу В не існує точок переходу, тобто розмір комісії не залежить від обсягу інвестицій;
  • – високі операційні витрати. Як правило, власники активів класу В змушені терпіти великі операційні витрати, ніж по інших типах акцій.

3. Клас С. Особливість цих цінних паперів – необхідність щорічно виплачувати комісії в період усього терміну володіння акцією і існування самого фонду. Крім цього, у акцій класу С занадто висока величина управлінських витрат, якщо порівнювати з описаними вище активами. Пояснити це можна необхідністю щорічної виплати комісії, а не одноразовою, як це допускається в цінних паперах А і В класів.

Переваги цінних паперів класу С:

  • – відсутність комісійної платежу під час покупки. При інвестиціях в цінні папери класу С не потрібно оплачувати комісію, що дозволяє отримати дохід з усього обсягу інвестицій;
  • – мінімальна комісія при продажу активу. Найчастіше при здійсненні операції з продажу активу інвестор здійснює мінімальний платіж – до 1% від вартості активу;
  • – можливість заощадити на комісії при продажу. Якщо акція перебуває на руках інвестора більше одного року, то кошти не стягуються.

Недоліки акцій класу С:

 

  • – наявність комісійних зборів за продаж. Незважаючи на низький відсоток, інвестор все-таки змушений розлучитися з певною сумою при продажу активу. На тлі того, що щорічний внесок уже був оплачений, такі витрати можуть здатися дуже істотними;
  • – високий коефіцієнт операційних витрат. Незважаючи на те, що коефіцієнт операційних витрат акцій класу С нижче, ніж у активів класу В, але він багато вище, ніж у класу А;
  • – відсутність конвертації. Тримачі акції класу С не можуть розраховувати на конвертацію цінних паперів в клас А. Як наслідок, немає можливості домогтися більш низького коефіцієнта операційних витрат. Цінні папери цього класу не підходять для довгострокового інвестування, адже доводиться щороку виплачувати комісію інвестиційному фонду, і зазнавати збитків. Якщо довго тримати актив на руках, то сумарні витрати можуть бути дуже значними;
  • – відсутність знижок. У цінних паперів класу С не передбачено будь-яких точок перехід, що має на увазі відсутність будь-якого зниження величини комісії.

 

 

 

 

Таким чином, кожен з класів акцій підійде для різних стратегій інвестування. Якщо завдання вкласти кошти в приватний пенсійний фонд, а до пенсії ще кілька десятків років, то краще віддати перевагу акціям класів А і В, так як в них немає щорічної комісії і відбувається зниження витрат з плином часу.

 

У разі довгострокового інвестування і вкладення великої суми кращий варіант – акції класу А. Тут є дві переваги – можливість отримати знижку на комісію під час покупки і знизити річні витрати.

Для інвесторів, які планують тривалий і безперервний інвестування в фонд, відмінний варіант – акції класу В, які через 5-8 років будуть автоматично конвертовані в більш вигідні активи класу А.

Що стосується акцій класу С, то вони хороші для короткострокових інвестицій на період до року. В цьому випадку можна заощадити на комісії при купівлі та продажу. З іншого боку, операційні витрати будуть більше.

...
ПОДІЛИТИСЯ: