Аналіз ринкової вартості

Ринкова вартість бізнесу

Світова економічна криза поставила під сумнів традиційні методи аналізу ринкової вартості. Тому сьогодні прийнято розглядати оцінку бізнесу як відправну точку, виходячи з якої можна розрахувати справжню ринкову вартість. Для правильного розрахунку необхідно максимально виключити суб’єктивні думки і протиріччя в процесі узгодження отриманих результатів.

Аналіз ринкової вартості бізнесу незалежним оцінювачем і фінансовим аналітиком мають різні методики з певними відмінностями. Адже мета аналізу незалежного оцінювача – дотримання всіх вимог законодавства і відповідність стандартам в оцінці вартості. У його роботі не можна допускати гіпотез і припущень.

Аналіз ринкової вартості бізнесу

В основному звіт незалежного оцінювача становить 300 сторінок, на яких відображена теорія і методи оцінки ринкової вартості. Незалежний оцінювач при проведенні докладного аналізу розраховує велика кількість коефіцієнтів, але без певних висновків в звіті.

Мета ж фінансового аналітика – надати максимальну кількість інформації аналізу ринкової вартості компанії в найбільш компактному вигляді, щоб у інвестора не було необхідності читати занадто великий масив тексту.

В аналізі ринкової вартості бізнесу у фінансового аналітика обов’язково міститься характеристика менеджменту купується організації та юридична структура підприємства (у незалежного оцінювача її немає). Адже інвестору необхідна впевненість в юридичній чистоті компанії, правильній побудові основ бізнесу, а також якості фінансової діяльності компанії.

Багаторівнева система аналізу ринкової вартості

Для покупця, який має великі фінансові можливості, в першу чергу важливі не фінанси бізнесу зараз, а його функціонування і Strukt finrunka.jpgпрібильность в майбутньому. Тому фінансові аналітики користуються багаторівневою системою аналізу ринкової вартості підприємства. Така система потрібна для того, щоб вибрати компанії, найбільш вигідні для фінансових вкладень рішення, відсіяти непридатні методи для продовження функціонування підприємства.

Спочатку організацію перевіряють на відповідність її діяльності цілям. Далі застосовується фінансовий аналіз, і прибирають ті компанії, розрахунок коефіцієнтів яких не задовольняє вимогам інвестора. При цьому потрібно враховувати, що після кризи багато критерії стали набагато жорсткіше. З усіх коефіцієнтів можна виділити основні, найбільш популярні і їх значення. Ставлення боргового навантаження до операційного прибутку повинно бути менше 5; до капіталу – менше 3; до виручки – менше 0,5.

Оцінка ринкової вартості фінансовим аналітиком і незалежним оцінювачем

Фінансовий аналітик зазвичай надає діапазон оцінок з поясненнями розрахунку мінімальної і максимальної величин. А також розраховує рекомендовану вартість бізнесу і потенційний дохід підприємства через певний період часу. Інвестор же, грунтуючись на аналізі ринкової вартості підприємства, отриманих від фінансового аналітика, повинен прийняти рішення – чи відповідає зазначена вартість його інвестиційним інтересам.

Незалежний оцінювач зазвичай розраховує одне значення вартості підприємства з присвоєнням різної ваги кожного з підходів, які були використані при аналізі. А далі розрізнені значення вартості підприємства зводяться разом і узгоджуються шляхом зважування підходів і порівняння результатів. Для узгодження результатів існує спеціальна формула:

Сіт = Сзп х К1 + СДП х К2 + СспхК3.

Де Сіт – підсумкова вартість бізнесу,

Сзп, дп і сп – вартості, які були визначені різними підходами (витратним, дохідним і порівняльним).

К1, 2, 3 – вагові коефіцієнти, які були визначені для кожного підходу.

...
ПОДІЛИТИСЯ:

Дивіться також:
Рейганоміка: визначення