Що таке деривативи?

Деривативи – це виробничі інструменти фінансового ринку. Вони являють собою договору, що дають обом сторонам право або вказують зобов’язання цих сторін на виконання про дій по відношенню до базових активів. До останніх можна віднести акції, облігації, валюту, різні товари, статистичну інформацію, процентні ставки і т.д.

Різновиди

На сьогодні представлені фінансові інструменти прийнято ділити на:

  • Валютні деривативи: ванільні опціони, форвардні контракти та валютні свопи. Найчастіше цей різновид деривативів використовується поза біржею.
  • Товарні – включають різноманітні контракти, якими торгують як уряди різних держав, так і великі корпорації. Одними з яскравих прикладів представленої різновиди фінансових інструментів є торгові договори на нафту і золото.
  • Деривативи на акції, які є по суті інвестиційними продуктами, наприклад, депозитами.
  • Кредитні деривативи, які також називають фінансовими деривативами – це свопи на активи, які знаходяться в стані дефолту, і на загальні доходи, а також на кредитні опціони. Представлена ​​різновид фінансових інструментів використовується виключно поза біржовим ринком. Головними учасниками операцій по ним виступають міжнародні банки.
  • Процентні – включають в себе процентні опціони, форвардні процентні угоди та процентні свопи.

Такі договори за місцем їх використання і особливостей проведення операцій можна розділити на 2 великі категорії:

  • Біржові: опціони і ф’ючерси.
  • Позабіржові: свопи і форварди.

 

Особливості біржових деривативів

Угоди здійснюються безпосередньо на території бірж або за допомогою автоматизованих систем.

  • Як правило, ціни є абсолютно прозорими і доступними.
  • Інформація про учасників ринку недоступна.
  • Всі торги проводяться виключно за правилами, які встановлює біржа.
  • Контракти мають стандартом оформлення, специфікація яких є загальнодоступною.
  • Лише мала частина всіх контрактів завершується шляхом безпосереднього постачання базових активів.
  • Позицію на ринку з легкістю можна ліквідувати або передати іншому.
  • Торгівля договорами здійснюється лише в обмежений час.

Особливості позабіржових деривативів

До таких фінансових інструментів відносять свопи і форварди. Вони мають свої особливості:

  • Здійснення всіх операцій проходить за допомогою переговорів. Операції суто конфіденційні.
  • Ціни не можна назвати прозорими. Найчастіше вони недоступні.
  • Для контрактів немає стандартної специфікації.
  • Всі учасники ринку мають інформацію один про одного.
  • Ліквідувати своє місце на ринку досить важко.
  • Торгівля контрактами здійснюється, як правило, цілодобово.
  • Логічним завершенням угод по більшості контрактів є фізична поставка базових активів.

Загальні характеристики

Деривативи використовують в більшості країн світу, особливо в США і розвинених країнах Європи. Для відповідного ринку окремої країни існують свої особливості. Однак всі вони, в незалежності від держави, мають такими загальними характеристиками:

  • Зміна вартості базового активу тягне за собою зміну вартості самого деривативу.
  • Якщо порівняти з іншими інструментами фінансового ринку, для придбання деривативів часто досить невеликої кількості коштів.
  • Всі розрахункові операції проводяться в майбутньому.
  • В основі лежить базовий актив.
  • Спрямовані на отримання прибутку.

Більшість здійснюваних з деривативами угод і операцій підлягає оподаткуванню. Угоди, що здійснюються за допомогою брокерів, припускають, що останні виступають в якості податкових агентів, тому всі операції з оподаткуванням лежать повністю на них.

Коротка характеристика основних деривативів

  • Опціон – це договір, що надає покупцям / продавцям базового активу право на вчинення правочину щодо купівлі / продажу за фіксованою і обумовленою вартістю в певний часовий проміжок. Опціони прийнято ділити на 3 види: договори на продаж, на покупку і двосторонні договори.
  • Ф’ючерс – це договір, що володіє схожими з опціоном характеристиками. Його можна охарактеризувати як біржовий контракт на купівлю / продаж певного базового активу. Однак, на відміну від опціонів, при здійсненні фінансових операцій обидві сторони домовляються тільки про час поставки базового активу і про їх приблизну вартість. Детальніше про поняття ф’ючерс в окремій статті.
  • Своп – це фінансова операція, спрямована на обмін разноообразние активами. При здійсненні операцій з купівлі / продажу валюти, акцій або облігацій здійснюється висновок контрсделок на зворотну купівлю / продаж цих же активів через обумовлений термін. Свопи дозволяють в першу чергу збільшити вартість активів і отримати прибутки.
  • Форвард – це договір, згідно з яким одна з його сторін зобов’язана у встановлені раніше терміни передати другій стороні певний базовий актив. Остання, в свою чергу, зобов’язана прийняти актив і внести обумовлену грошову суму. Такі договори відносять до термінових.
  • Свопціони – це фінансовий інструмент, який представляє собою договір, що дає покупцеві право укласти фінансову угоду в обумовлену раніше дату. Коротко, свопціони – це опціон на своп. Незважаючи на те, що при здійсненні угоди обумовлюються деякі умови, виконання останніх не закріплено ніякими зобов’язаннями.
ПОДІЛИТИСЯ:

Дивіться також:
Основні види інвесторів