Державні облігації

Сучасні великі держави володіють величезною кількістю регулюючих фінансових інструментів і солідними золотовалютними резервами, мета використання яких полягає в забезпеченні стабільності і зростання економіки. Однак навіть такі вражаючі можливості не є безмежними, що нерідко змушує органи державної влади вдаватися до допомоги фізичних і юридичних осіб, випускаючи державні облігації. Простіше кажучи, держава іноді готове взяти у громадян і організацій в борг (випустити цінні папери), а через певний час повернути ці борги з відсотками. Внутрішні державні облігації призначені для розміщення на внутрішньому ринку, а зовнішні – для розміщення на зовнішніх ринках.

Державні облігації різних видів значно варіюються за програмними цілями, для досягнення яких вони випущені. Найчастіше їх випускають для покриття дефіциту державного бюджету. Сьогодні економіка на рівні конкретної держави є настільки складною системою, що добитися ідеального балансу державного бюджету практично неможливо. Тому навіть у більшості розвинених в економічному відношенні країн з потужною економікою дефіцит бюджету носить хронічний характер, так як уряду зазвичай орієнтуються на оптимістичні прогнози темпів економічного зростання, які на практиці часто виявляються недосягнутими в результаті дії тих чи інших причин. У цьому випадку проводиться емісія державних облігацій на первинному ринку, а високі темпи зростання економіки забезпечують зростання ціни випущених державних облігацій. Однак сказане вище можна застосувати тільки до періодів економічного зростання. У періоди економічних криз ціни на державні облігації, випущені для покриття дефіциту бюджету, можуть не тільки не рости, але й падати, що дає можливість отримати по ним прибуток або хоча б повернути своє тільки через кілька років, коли криза відступить.

Державні облігації, що випускаються для погашення касових розривів, мабуть, найбільш надійні. Вони розраховані на отримання невеликої, але практично гарантованого прибутку в короткостроковій перспективі. Касовий розрив це тимчасовий недолік грошових коштів, в державному бюджеті, викликаний нерівномірністю надходження податків і іншими технічними причинами. Державні облігації, що випускаються для залучення грошових коштів на здійснення великих проектів в області економіки, не можна однозначно рекомендувати або, навпаки, не рекомендувати до придбання. Все залежить від суті і особливостей самого проекту. Тому перш ніж купувати такі державні облігації не зайвим буде почитати думки авторитетних і незалежних експертів про перспективи проекту, для реалізації якого вони випущені. Найбільш спірними є державні облігації, метою яких є залучення коштів, для погашення заборгованості за іншими державними цінними паперами. Адже навіть на побутовому рівні всім добре відомо, що якщо гроші беруть в борг для погашення вже існуючих боргів, то позичальник перебуває в дуже складній фінансовій ситуації, яка робить перспективи повернення боргу туманними. Втім, якщо ви маєте можливість і вважаєте за необхідне підтримати рідну державу в складний час, то це ваше право.

Державні облігації можуть бути випущені федеральними органами виконавчої влади, регіональними органами виконавчої влади, а також спеціалізованими урядовими установами. Природно, що надійність і дохідність облігацій випущених федеральними органами виконавчої влади і спеціалізованими установами, як правило, вище, ніж облігацій, випущених регіональними органами виконавчої влади.

...
ПОДІЛИТИСЯ: